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行业周报总结 - 2016年05月02日

核心内容

2016年5月2日发布的行业周报主要聚焦于交运设备和汽车整车Ⅱ板块，整体表现优于大盘。周报指出，新能源汽车和智能驾驶技术是当前行业发展的主要趋势，北京车展成为推动该趋势的重要平台。同时，报告推荐了多个优质龙头标的，包括广东鸿图、盛路通信、均胜电子、长安汽车、多氟多，并分析了各公司的业绩表现、战略布局及投资价值。

主要观点

• 板块表现：本周汽车板块整体涨幅为0.38%，跑赢沪深300指数1.06个百分点。其中摩托车及其他板块涨幅最大，达到1.90%；商用车板块涨幅为0.93%。
• 新能源汽车趋势：新能源汽车成为北京车展的焦点，展车数量突破140辆，较2015年上海车展增长40%以上。自主品牌占比近七成，显示新能源汽车已成为中国汽车工业发展的主要方向。
• 智能驾驶发展：多家企业推出智能驾驶概念车型，包括乐视、上汽、北汽、长安等，表明智能驾驶技术正成为行业共识。
• 行业整顿预期：新能源汽车“骗补”调查有望近期完成，将有利于行业规范化发展。
• 板块投资建议：继续关注板块内的优质龙头，推荐组合表现良好，其中广东鸿图涨幅显著，盛路通信和均胜电子在智能驾驶和车联网领域表现突出。

关键信息

一、板块表现回顾

二、推荐组合

三、行业动态

• 北京车展：新能源汽车和智能驾驶成为展示重点，国内自主品牌占比近七成，显示新能源汽车成为主流趋势。
• 政策支持：新能源汽车“骗补”调查即将完成，有助于行业整顿。
• 市场回暖：国家购置税减半政策实施，推动汽车行业回暖，预计2016年行业增速近8%。
• 企业动态：多家公司发布新能源汽车相关战略，如比亚迪、上汽集团、长安汽车等。

风险提示

• 政策不确定性：政策支持力度可能削减，影响行业增长。
• 销量不及预期：汽车销量可能低于预期，影响整体业绩表现。

推荐标的分析

广东鸿图

• 业绩增长：2015年归母净利润1.28亿元，同比增长8.80%。
• 战略发展：南通工厂产品成品率提升，武汉工厂即将小规模生产。
• 国企改革：公司为粤科金融集团控制，存在资产整合空间。
• 投资价值：大股东、高管持股价格高于市价，提供良好安全边际。
• 评级：维持“买入”评级，目标价30-31元。

盛路通信

• 业绩表现：2015年净利润8000万元以上，2016年预计贡献1.5亿元。
• 车联网布局：通过增资点嘀互联，加强车联网运营能力。
• 通信天线业务：受益于4G投资，保持稳定增长。
• 评级：维持“买入”评级。

均胜电子

• 并购扩张：拟收购KSS和TS德累斯顿，切入智能驾驶与车联网。
• 多产业协同：已形成汽车电子、内外饰功能件、工业自动化等多业务板块。
• 盈利预测：2016-2017年EPS分别为1.00和1.23元，目标价38-40元。
• 评级：维持“买入”评级。

长安汽车

• 定增与激励：发布新的定增预案，推动自主品牌乘用车和发动机项目。
• 业绩目标：2016年计划实现产销超295万台，收入约721亿元。
• 盈利预测：2016年预计归母净利润近110亿元，市盈率不足6倍。
• 评级：维持“买入”评级。

多氟多

• 六氟磷酸锂价格上涨：2016年销售2500-3000吨，贡献利润至少3.5亿元。
• 锂电池扩产：预计2016年实现动力电池出货量2亿ah以上，净利润近1.5亿元。
• 新能源整车资质：已获得工信部批准，预计2016年销售1.4万辆，归母利润1亿元。
• 评级：维持“买入”评级，预计2016年净利6.5亿元，2017年增长50%。

行业展望

• 新能源汽车：预计二季度起产销量将保持环比增长，4月有望突破2.5万台。
• 智能驾驶：多家企业推出智能驾驶概念车型，行业布局加快。
• 客车电池：三元电池重启预期存在，若安全性得到保障，将受益于新能源汽车产业链。
• 投资趋势：继续关注新能源汽车、智能驾驶、车联网等领域的优质龙头标的。

总结

本周汽车行业整体表现优于大盘，新能源汽车和智能驾驶成为行业发展的主要风向标。推荐组合中，广东鸿图、盛路通信、均胜电子、长安汽车、多氟多等标的表现突出，具备较高的增长潜力和投资价值。行业整顿和政策支持为新能源汽车发展奠定基础，未来有望持续受益。投资者应重点关注这些优质龙头，并关注政策和市场变化带来的投资机会。