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全球风险警报(VIX)暂时解除 —— 兴业策略资金价格周报总结

一、核心内容概述

本报告为兴业证券发布的《全球风险警报(VIX)暂时解除》周报，主要分析了10月17日至10月24日期间，中国和全球市场的流动性情况，包括央行货币政策操作、货币市场、票据市场、国债市场、信用债市场、信贷市场、理财及信托产品收益率，以及人民币汇率和美国债券收益率的变化。此外，还提供了VIX指数的周度表现。

二、中国市场流动性跟踪

1.1 央行货币政策工具

• 10月19日至10月25日，央行正回购到期量为200亿，央票到期200亿，14天正回购400亿，实际净投放为0亿元。
• 10月23日，国库定期存款到期500亿，央行未进行续操作。
• 10月27日至10月31日，正回购到期量为400亿元。

1.2 货币市场

• 银行间同业拆借利率和质押式回购利率分别上升4bp和6bp至2.65%和2.64%。
• 银行间7天回购加权利率上升7bp至3.07%。
• SHIBOR利率各期限平均上升2.84bp，其中3个月SHIBOR下降4.6bp至4.47%。

1.3 票据市场

• 票据收益率下降，珠三角和长三角票据直贴利率（月息）分别降至3.70‰和3.65‰。
• 票据市场转贴卖出报价加权平均利率下降26bp至4.32%。

1.4 国债市场

• 固定利率国债到期收益率曲线大幅下行。
• 1年期国债收益率下降4.2bp至3.50%。
• 5年期国债收益率下降3.7bp至3.58%。
• 10年期国债收益率下降1bp至3.80%。

1.5 信用债市场

• 5年期企业债到期收益率和信用利差数据均有变化，但未提供具体数值。

1.6 信贷市场

• 人民币贷款加权平均利率为6.96%，较上季度下降22bp。
• 票据融资利率下降至5.51%，一般贷款利率下降至7.26%。
• 住房贷款利率上升至6.93%，上浮贷款占比下降至69.1%。

1.7 理财、信托产品收益率

• 人民币理财产品预期收益率及3个月期理财产品预期收益率有所变化，但具体数值未在文中给出。
• 贷款类信托和房地产信托预期收益率也有所调整。

1.8 人民币汇率

• 人民币对美元即期汇率周升值68基点至6.1172。
• 人民币中间价周贬值60基点至6.1467。
• 1年期NDF为6.2465。

三、全球市场流动性跟踪

2.1 美国债券收益率

• 美国国债收益率曲线上行。
• 1年期国债收益率上升0bp至0.11%。
• 5年期国债收益率上升8bp至1.52%。
• 10年期国债收益率上升7bp至2.29%。

2.2 标普500波动率指数(VIX)

• 10月17日至10月24日，VIX指数周收盘为16.11，周跌幅达26.74%。

四、主要观点与关键信息

• 中国流动性方面：整体呈现紧缩趋势，但部分市场如票据市场和国债市场有所下行，反映市场情绪有所缓和。
• VIX指数：大幅下跌，表明全球市场风险情绪暂时缓解，市场波动性降低。
• 人民币汇率：即期汇率升值，中间价贬值，显示汇率市场波动较大。
• 信贷市场：贷款利率整体下降，但住房贷款利率上升，显示政策对房地产市场的调控。
• 国债市场：收益率曲线下行，反映市场对经济前景的乐观预期。

五、图表与数据来源

• 所有数据均来源于Wind，兴业证券研究所。
• 图表涵盖：央行公开市场操作、SHIBOR利率变化、票据收益率、国债收益率曲线、VIX指数表现等。

六、投资评级说明

• 行业评级分为“推荐”、“中性”、“回避”。
• 公司评级分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”。

七、信息披露与分析师声明

• 兴业证券履行信息披露义务，客户可查询内幕交易防控信息。
• 分析师声明强调其研究观点的独立性和客观性，未因报告内容获得任何补偿。

八、法律声明

• 报告仅供本公司客户使用，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。
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