20160519-兴业证券-晨会纪要_11页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
核心内容概览
本总结基于提供的市场数据与行业分析报告，涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场走势、商品期货价格、外汇汇率、投资评级、新股信息等内容，重点分析宏观经济、金融工程、固收、公司及行业层面的表现与趋势。
国内市场指数表现
| 指数 | 当前指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 2808 | -1.3% | -1.0% | -14.8% |
| 深证成指 | 9695 | -2.2% | -0.9% | -16.6% |
| 创业板指 | 2020 | -2.9% | -0.7% | -18.9% |
| 中小板指 | 6367 | -2.1% | -0.4% | -17.3% |
| 沪深 300 | 3068 | -0.6% | -0.5% | -11.6% |
| 中证 500 | 5631 | -2.7% | -1.6% | -19.4% |
整体来看，主要股指均出现下跌，但跌幅有所收窄，市场情绪偏中性。
表现最好的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 银行 | 3095 | +0.7% | +0.5% | -4.1% |
| 非银金融 | 1553 | +0.3% | +1.2% | -14.1% |
| 房地产 | 4508 | -1.1% | -1.8% | -17.7% |
| 家用电器 | 4258 | -1.7% | -2.7% | -10.0% |
| 国防军工 | 1341 | -1.8% | -0.7% | -23.8% |
银行与非银金融行业表现相对较好，但整体仍处于下跌趋势。
表现最差的前五行业
| 行业 | 指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 综合 | 2818 | -4.2% | -3.1% | -24.6% |
| 电气设备 | 5251 | -3.4% | -2.0% | -18.9% |
| 轻工制造 | 2897 | -3.4% | -2.7% | -21.6% |
| 农林牧渔 | 3041 | -3.3% | -2.4% | -10.3% |
| 计算机 | 4599 | -3.2% | -1.0% | -25.8% |
综合、电气设备、轻工制造等行业表现较差，尤其计算机行业跌幅最大。
周边市场走势
| 市场 | 当前指数 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 19826 | -1.5% | -1.1% | -7.0% |
| 恒生红筹 | 3506 | -1.1% | -0.8% | -10.4% |
| 日经 225 | 16645 | 0.0% | +0.4% | -9.8% |
| 道琼斯 | 17527 | 0.0% | -1.0% | +2.2% |
| 标普 500 | 2048 | 0.0% | -0.8% | +1.7% |
| 纳斯达克 | 4716 | -1.3% | -2.0% | -3.8% |
| 德国 DAX | 9943 | +0.5% | -1.0% | -3.3% |
| 法国 CAC | 4319 | +0.5% | +0.1% | -4.5% |
| 富时 100 | 6166 | 0.0% | +0.1% | +1.2% |
周边市场整体呈现震荡走势，其中日经225和富时100小幅上涨，而恒生指数、纳斯达克等则持续下跌。
主要商品期货价格
| 商品 | 收盘价 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| NYMX 原油 | 48 | +25.88% | +25.88% | +30.70% |
| 布伦特原油 | 433 | 0.00% | +19.71% | +22.45% |
| LME 铜 | 4,634 | -0.13% | -6.36% | -1.17% |
| LME 铝 | 1,555 | +0.78% | -0.51% | +3.60% |
| LME 锌 | 1,892 | -0.42% | +4.99% | +17.73% |
| LME 铅 | 1,703 | -0.93% | -7.62% | -4.49% |
| LME 镍 | 8,650 | -1.14% | -1.37% | -1.93% |
| LME 锡 | 16,790 | -1.12% | +0.09% | +15.28% |
| COMEX 黄金 | 1,260 | -1.36% | +0.67% | +18.76% |
| COMEX 白银 | 17 | -1.88% | +9.12% | +22.42% |
| CBOT 大豆 | 1,074 | -0.58% | +20.27% | +24.31% |
| CBOT 玉米 | 398 | +0.19% | +9.05% | +11.03% |
| ICE11 号糖 | 17 | 0.00% | +10.59% | +10.59% |
商品市场呈现分化趋势，原油、大豆、玉米等价格上涨，而铜、铅、镍等则下跌，显示市场对能源类商品的乐观预期。
主要外汇商品
| 外汇 | 收盘价 | 1日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 95.1960 | +0.7% | +1.4% | -3.7% |
| 美元-人民币 | 6.5369 | +0.3% | +0.7% | 0.0% |
| 美元-日元 | 110.1800 | +1.0% | +1.6% | -7.8% |
| 欧元-美元 | 1.1217 | -0.8% | -1.8% | +3.6% |
| 英镑-美元 | 1.4597 | +0.9% | +1.1% | -0.8% |
美元指数和美元-人民币、美元-日元均上涨，欧元-美元和英镑-美元则小幅下跌，整体外汇市场波动较大。
投资评级与行业观点
宏观观点
- 中国居民储蓄率全球领先，但居民实际感受压力较大。
- 居民储蓄率高主要由企业部门拉动，且存款搬家理财是主要因素。
- 高开销压力下，居民储蓄率仍居高不下，与债务不计入消费有关。
- 城乡收入差距缩小导致储蓄率边际放缓，但财富差距仍在扩大。
金融工程观点
- 50指数逆市上涨，市场情绪偏正面，期权市场数据支持震荡预期。
- 市场活跃度下降，监管加强和部分个股超跌反弹影响整体走势。
固收观点
- 信用利差去泡沫趋势确定，但可能表现为事件驱动的脉冲式上升和分化。
- 央行难以全面收紧，政策防系统性风险是关键。
公司与行业观点
- 银泰资源：收购埃尔拉多黄金资源，预计新增黄金产量和资源储量，维持“增持”评级。
- 东方网力：与中直院合作，切入警用无人机市场，与MITCSAIL合作布局人工智能，维持“买入”评级。
- 京能清洁能源：燃气发电业绩兑现，风光板块带动稳健增长，维持“买入”评级。
- 神州租车：一季度业绩高增长，短租收入提升，长租基数效应明显，未来成长空间较大。
新股信息
| 代码 | 简称 | 发行数量（万股） | 发行价（元） |
|---|---|---|---|
| 002799 | 环球印务 | 2500.00 | - |
| 603131 | 上海沪工 | 2500.00 | - |
| 601611 | 中国核建 | 52500.00 | - |
| 300516 | 久之洋 | 3000.00 | - |
| 603737 | 三棵树 | 2500.00 | - |
| 002800 | 天顺股份 | - | 7.70 |
| 300513 | 恒泰实达 | - | 11.73 |
| 300512 | 中亚股份 | 3375.00 | 20.91 |
| 002798 | 帝王洁具 | 2160.00 | 10.57 |
| 603339 | N四方 | 5170.00 | 10.19 |
| 603959 | 百利科技 | 5600.00 | 6.03 |
部分新股已公布发行价，其余待定。
投资评级说明
- 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
- 公司评级：买入（相对大盘涨幅>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（<-5%）。
风险提示
- 居民消费意愿不足、政策执行力度、新业务拓展、市场竞争加剧、信用风险上升、钢价低迷、金价波动、汇率波动等。
总结
整体市场呈现震荡态势，居民储蓄率居高不下，但实际消费压力较大。金融工程领域50指数逆市上涨，市场情绪偏中性。固收市场信用利差去泡沫趋势明确，但分化明显。公司层面，银泰资源、东方网力、京能清洁能源等被重点推荐，未来成长空间较大。商品市场分化明显，能源类商品表现较好，而金属类商品则有所下跌。外汇市场波动较大，美元指数和美元-人民币、美元-日元上涨，欧元和英镑则下跌。投资建议需结合行业与公司基本面，注意风险控制。
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