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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、宏观分析

• PMI数据结构改善：6月制造业PMI环比微跌，但数据结构有所改善，大型和中型企业保持较高景气度，分别为51.7%和50.8%，小型企业PMI回升至49.1%，经营压力有所缓解。
• 生产指数回落：6月制造业生产指数为51.9%，比上月回落0.8个百分点，主要受迎峰度夏带来的煤炭、电力行业供应紧张及“缺芯”问题影响。

二、策略建议

• 市场风格转变：6月底至7月中旬是市场风格转变的酝酿期，建议关注业绩良好、行业景气度高且整体涨幅较小的板块。
• 中报披露临近：随着中报披露临近，市场更应重视基本面表现，而非单纯依赖短期热点。

三、新能源行业动态

• 广东以旧换新补贴政策：广东省发改委发布补贴政策，报废旧车购买新能源车补贴1万元，转出旧车购买新能源车补贴8000元，期限至2021年12月31日。
• 新能源汽车渗透率提升：政策有助于推动传统燃油车向新能源汽车转型，促进新能源汽车消费，带动锂电池需求增长。
• 关注标的：建议关注宁德时代、比亚迪等新能源汽车产业链相关企业。

四、高端制造与科技

• 数字人民币进展：苏州轨道交通5号线率先实现数字人民币APP扫码购票乘车，标志着数字人民币的落地使用加速。
• 推荐标的：建议关注数字货币和区块链相关企业，如格尔软件、数字认证等。

五、海外市场动态

• 美国ADP就业数据：6月ADP就业人数增加69.2万人，高于预期，但对美股大盘支撑有限，三大指数涨跌不一。
• 美股估值偏高：当前美股估值偏高，预计未来涨幅将放缓。

六、能源行业动态

• EIA原油库存下降：美国至6月25日当周EIA原油库存减少671.8万桶，远超预期。
• 欧佩克+可能延长减产协议：欧佩克+可能在近期讨论延长石油供应协议至2022年4月之后。
• 推荐标的：关注海油发展、杰瑞股份、华鲁恒升、万华化学等，受益于油价上涨及化工品价格高位运行。
• CCUS政策推动：发改委要求各省报送CCUS项目情况，CCUS将成为碳减排的重要手段，未来将带动传统油服业务需求。

七、行业及公司动态

• CCUS发展现状：目前全球有65个商业CCUS设施，年捕集能力约4000万吨；我国仅有6个，年捕集能力300万吨。
• CCUS应用前景：2050年全球CCUS应用规模预计达76亿吨，其中95%将用于地质封存，5%用于合成燃料生产。
• 相关标的：石化油服、杰瑞股份、中国石油等公司在CCUS领域具备一定优势。

八、政策支持

• 金融支持乡村振兴：央行等六部门联合发布政策，提升金融服务乡村振兴能力，支持农村经济发展。
• 国企混改要求：国企改革需坚持“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”方针，不能“一混了之”。

九、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能对整体市场造成影响。
• 政策执行不达预期：政策效果可能不及预期。
• 下游需求低迷：对相关行业造成压力。

十、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

十一、行业评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

十二、重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供客户使用。
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