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甲醇早报总结

甲醇2401

1. 基本面

   • 周初市场表现一般，期货宽幅回落，业者心态欠佳。上游装置恢复供应增加，下游需求正常，但市场博弈加剧。
   • 上游库压可控、成本支撑下，中间商挺价意愿强，短期预计维持整理走势；关注期货及外盘装置动态。

2. 基差

   • 8月11日江苏现货价2380元/吨，基差-35，现货贴水期货（偏空）。

3. 库存

   • 截至8月10日，华东、华南港口总库存7845万吨，较上周增418万吨；可流通货源略增（中性）。

4. 盘面

   • 20日线偏上，价格在均线支撑（偏多）。

5. 主力持仓

   • 主力空单及空头增仓（偏空）。

6. 预期

   • 短期内空方压力有限，长线多单轻仓持有，操作区间2410-2450元/吨。

多空因素

利多

1. 传闻港口及西北烯烃装置重启，部分检修装置恢复（如包钢庆华、神木等）；下游原料外采需求增加。

利空

1. 下游行业利润一般，采购以刚需为主；进口甲醇成本低（2327元/吨），价差扩大；甲醇进口利润或挤压国内企业利润空间。

行情驱动

• 煤炭价格上涨支撑成本端；需求尚未突破，需关注装置变动及外盘动态。
• 周初期货注销仓单增至8593张，有效预报仍稀缺。

数据要点

1. 价格

   • 江苏甲醇现货价2380元/吨，环比上涨；8月14日期货收盘价2415元/吨，基差-35。

2. 开工率

   • 全国甲醇装置开工率72.72%，环比下降0.52%。

3. 外盘价差

   • CFR中国甲醇进口价差-85元/吨，进口利润亏损扩大，进口量或减少。

4. 下游动态

   • 醋酸、甲醛、二甲醚需求正常，但利润空间受限。
   • MTO装置负荷下降（7500→7328%），利润承压。

研判

短期甲醇维持震荡偏强，供应恢复与需求推进节奏平衡，重点关注外盘装置变动及期货走势。操作建议：短线区间交易，长线多单轻仓持有观望新增空头仓位。