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新三板市场周报总结（2017.02.03）

核心内容概述

2017年2月，新三板市场进入全面升级阶段，面临挑战与机遇并存的局面。市场整体表现较为平稳，但成交量和成交额大幅下降。与此同时，新三板估值水平整体偏低，但市场质量有望提升。分析师认为，未来应关注行业内细分领域的龙头公司及估值合理的上市公司，以获取盈利成长带来的收益。

主要观点

• 市场升级趋势：随着挂牌公司数量突破1万家，新三板市场面临制度规范与监管升级的压力，市场质量提升成为关键目标。
• 市场表现：新三板成指小幅上涨0.18%，做市指数微跌0.13%。成交量和成交额环比下降显著，分别为91.72%和92.85%。
• 市场规模：截至2017年2月3日，新三板挂牌公司总数达到10471家，总股本为5979.81亿股。新增挂牌公司数量环比下降83.96%，显示市场活跃度有所减弱。
• 估值水平：新三板公司平均PE为45.31，PB为4.71，显著低于同期A股市场（PE 88.29，PB 5.94）。行业分化明显，部分行业PE和PB处于较高水平，如可选消费（PE 23.45，PB 12.44）和工业（PE 26.03，PB 7.14）。
• 重点推荐企业：神尔科技（835019）作为新三板掘金对象，专注于思想品德教育领域，拥有创新运营模式，成长空间巨大。

关键信息

市场动态

• 成交数据：

  • 新三板总成交量为5492.09万股，环比下降91.72%。
  • 总成交金额为2.92亿元，环比下降92.85%。
  • 做市方式成交量2569.76万股，协议方式成交量2922.34万股。

• 市值排名：

  • 市值前三公司为：信中利（232.20亿元）、黑金时代（205.41亿元）、酒仙网（204.31亿元）。

• 行业表现：

  • 市盈率前三行业：工业（26.03）、可选消费（23.45）、能源（21.46）。
  • 市净率前三行业：可选消费（12.44）、工业（7.14）、电信服务（6.79）。

公司动态

• 转让方式变更：本周有4家公司变更转让方式为做市转让，包括九州方圆、金陵电机、爱立方、舞之动画。
• 涨幅前十公司：
  • 通达航运（880.00%）、海普锐（500.00%）、奥迪威（324.76%）涨幅居前。
• 成交量前十公司：
  • 信中利（1387.30万股）、联讯证券（524.60万股）、鸿森重工（449.00万股）成交量最高。
• 成交额前十公司：
  • 信中利（10,933.27万元）、致生联发（1,226.80万元）、联讯证券（1,034.30万元）成交额最高。
• 定增预案：本周4家公司公告定增预案，预计募资总额为0.59亿元，较上周减少50.91亿元。

投资策略

• 长期看好：分析师长期看好新三板市场前景，维持“推荐”评级。
• 选股建议：建议投资者关注行业内细分领域的龙头公司及估值合理的上市公司，以获取企业盈利成长的收益。
• 风险提示：新三板企业市盈率已持续下降，未来进一步压缩空间有限，收益确定性提高。

分析师与联系人简介

• 杨若木：基础化工行业小组组长，9年证券行业研究经验，擅长化工行业分析，曾获多项行业奖项。
• 洪一：中山大学金融硕士，CIIA，CPA，关注新三板及社会服务领域。
• 韩宇：北京航空航天大学通信与信息系统硕士，关注TMT领域。
• 岳鹏：中科院机器人学硕士，关注新三板领域。
• 张高艳：清华大学工业工程硕士，关注新三板及智能制造领域。

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