20230409-东吴证券-石油石化行业跟踪周报_原油周报_多国联合减产_原油价格大涨_28页_3mb

石油石化行业跟踪周报总结

核心内容

本周石油石化行业整体呈现上涨趋势，国际油价因OPEC+进一步减产及供应紧张而大幅上涨，但美国疲软经济数据限制涨幅。预计2023年油价仍将维持高位运行，供给端持续紧张，需求端则呈现前低后高的格局。

主要观点

• 供给端紧张：国际石油公司保持谨慎生产节奏，俄罗斯受制裁影响增产能力下降，OPEC+供给弹性下降，减产意愿强烈，沙特控价能力增强。美国原油增产有限，且进入补库周期。
• 需求端增长：国内外经济逐步恢复，全球原油需求仍保持增长态势。即便发生经济衰退，油价大幅暴跌的可能性较小。
• 油价走势：国际油价在OPEC+减产和供应担忧下上涨，但美国经济数据疲软限制涨幅，整体呈现震荡上涨趋势。

关键信息

原油价格

• 布伦特原油期货结算价为85.12美元/桶，环比上涨6.71%
• WTI原油期货结算价为80.70美元/桶，环比上涨6.65%
• 俄罗斯Urals原油现货价为59.65美元/桶，环比上涨10.61%
• 俄罗斯ESPO原油现货价为74.11美元/桶，环比上涨9.53%

美国原油市场数据

• 美国原油总库存为8.41亿桶，环比下降0.49%
• 商业原油库存为4.7亿桶，环比下降0.79%
• 战略原油库存为3.71亿桶，环比下降0.11%
• 库欣地区原油库存为3424.7万桶，环比下降2.75%
• 美国原油产量为1220万桶/天，与之前一周持平
• 美国活跃钻机数量为590台，环比减少2台
• 美国压裂车队数量为287部，环比减少8部
• 美国炼厂原油加工量为1561.5万桶/天，环比下降19.8万桶/天
• 美国炼厂开工率为89.60%，环比下降0.7个百分点
• 山东炼厂开工率为63.82%，环比下降1.61个百分点

成品油市场数据

• 美国汽油总体库存为22257.5万桶，环比下降411.9万桶（-1.82%）
• 美国柴油库存为11305.1万桶，环比下降363.2万桶（-3.11%）
• 美国航煤库存为3802.1万桶，环比下降22.8万桶（-0.60%）
• 美国汽油、柴油、航煤价格分别为116.84、112.46、108.07美元/桶
• 美国汽油、柴油、航煤与原油价差分别为31.85、27.47、23.07美元/桶

油服板块数据

• 海上自升式钻井平台日费为89537.94美元/天，环比上涨2.28%
• 海上半潜式钻井平台日费为276295.73美元/天，环比上涨1.29%

相关上市公司表现

• 中国海油（600938.SH/0883.HK）：A股上涨3.13%，H股上涨4.68%
• 中国石油（601857.SH/0857.HK）：A股上涨3.80%，H股上涨3.01%
• 中国石化（600028.SH/0386.HK）：A股上涨1.60%，H股上涨1.72%
• 中海油服（601808.SH）：A股上涨2.26%
• 海油工程（600583.SH）：A股上涨8.32%
• 石化油服（600871.SH/1033.HK）：A股上涨5.71%，H股上涨3.38%
• 中油工程（600339.SH）：A股上涨2.67%
• 海油发展（600968.SH）：A股上涨3.94%

风险提示

1. 地缘政治因素对油价造成大幅度干扰
2. 宏观经济增速严重下滑导致需求不振
3. 新能源替代传统石油需求的风险
4. OPEC+联盟修改石油供应计划的风险
5. 美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场
6. 美国对页岩油生产环保和融资政策调整的风险
7. 全球2050净零排放政策调整的风险

行业走势

石油石化板块本周上涨1.67%，其中：

• 油气开采板块上涨4.29%
• 炼化及贸易板块上涨1.12%
• 油服工程板块上涨4.16%

自2022年以来，石油石化板块整体涨幅：

• 油气开采板块上涨71.39%
• 炼化及贸易板块上涨12.68%
• 油服工程板块上涨7.41%

行业动态

• OPEC+宣布进一步减产：国际油价急速上涨，WTI突破80美元，涨幅为近一年最高。
• 美国经济疲软：欧美原油期货趋于稳定，投资者担忧经济衰退对需求的影响。
• 沙特上调亚洲市场原油官价：表明对市场信心增强，国际油价小幅上涨。

公司动态

• 中国石化：获得发行A股股票的批复，计划募资不超过120亿元；一名董事因年龄原因辞职。
• 海油发展：计划召开2022年度业绩说明会。