20150625-申万宏源研究_香港_-日评_13页_447kb

香港市場總結

核心內容

• 港股微升：恒生指數收報27404.97點，升71.51點或0.3%。國企指數收報13684.80點，升75點或0.6%。港股全日成交額為1170.44億元，較上日減少189.48億元。
• 市場外圍因素：希臘債務危機發展較明朗，推動市場情緒改善，但美國首季GDP數據略弱，拖累美股表現。
• 大市預測：恒指受制於50天線，預計未來一週受內銀及科網股支持，但希臘債務問題可能影響市場走勢。
• 大市消息：中國國務院通過取消存貨比率上限，並推動「互聯網+」經濟增長。

主要觀點

• 港股表現：市場整體表現較為平穩，受希臘債務危機及內地政策利好支撐，但成交清淡。
• 企業動態：
  • 盈喜：富智康預期上半年純利大幅增加，環球信貸集團及精優藥業亦發出盈喜。
  • 盈警：中信大锰預期上半年虧損增加，主要因鋼鐵行業持續低迷；神州資源及中盈集團控股亦發出盈警。
  • 企業合作：北京建設與天津港經濟技術合作，成立合資公司投資天津港項目。
• A/H股溢價：不同行業的A/H股溢價表現不一，如航空、建材、電力企業等行業H股溢價較高，而部分金融股如工商銀行溢價為負。

關鍵信息

• 主要指數表現：
  • 道瓊斯工業平均指數收報17966.07點，跌178.00點或0.98%。
  • 納斯達克綜合指數收報5122.41點，跌37.68點或0.73%。
  • 恒生指數收報27404.97點，升71.51點或0.3%。
  • 恒生中國企業指數收報13684.80點，升75.33點或0.6%。
• 外匯表現：
  • 美元/港元為7.7524。
  • 美元/人民幣為6.2072。
  • 美元/日圓為123.87。
  • 歐羅/美元為1.1206。
  • 英鎊/美元為1.5702。
• 利率：
  • 香港最優惠利率為5.00%。
  • 香港拆息(隔夜)為0.05%。
  • 香港拆息(3個月)為0.39%。
  • 美國10年債券利率為2.37%。
  • 美國聯邦基金利率為0.25%。
• 商品市場：
  • 油價下跌，紐約8月期油跌74美仙或1.2%，收市報60.27美元。
  • 布蘭特8月期油回落96美仙或1.5%，收市報63.49美元。
  • 金價下跌，紐約8月期金跌3.70美元或0.3%，收市報1172.90美元。
• ETF表現：十三大成交最活躍ETF中，CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII) 以0.73%的升幅表現最佳，而Vanguard FTSE Asia Ex Japan表現最差，跌1.2%。
• 港股ADR表現：主要港股ADR表現反覆，如匯豐控股ADR跌0.72%，而中國移動ADR僅跌0.08%。
• 中美經濟數據：
  • 美國5月成屋銷售數據為5.35M，較預期略高。
  • 美國首季GDP年化增長為-0.20%，較初值-0.70%有所改善。
  • 中國6月Markit製造業PMI為49.60，顯示經濟持續低迷。
• 未來一週業績公布備忘：包括迪臣建設(新)、長達科技、輝山乳業、建生國際、蒙古能源等公司的末期業績。

總結

港股在希臘債務危機有所改善的背景下微升，但成交不足。恒指受制於50天線，預計未來走勢受內銀及科網股支持，但希臘問題可能拖累。A/H股溢價表現因行業而異，部分行業如航空、建材等H股溢價較高，而部分金融股如工商銀行溢價為負。美國市場因首季GDP數據及希臘債務問題下跌，商品市場亦因油價下跌及金價回落而表現疲軟。ETF及港股ADR表現反覆，反映市場情緒不穩定。中美經濟數據顯示美國經濟略有改善，但中國製造業PMI仍處於低迷狀態。未來一週將有多家公司公布業績，市場關注其表現。