20150806-申万宏源研究_香港_-日评_11页_447kb

报告摘要

香港市場摘要

核心內容

恒生指數：昨日高開60點後，一度下跌至24420點，但隨後回升至24582點，收報24514點，升幅為108點或0.4%。成交額降至五個月以來最低點，為686億元。
國企指數：連升兩日，收報11125點，升50點或0.5%。
行業表現：
- 金融分類：收報34668點，升236點或0.68%。
- 地產分類：收報33133點，跌56點或0.17%。
- 公用分類：收報53953點，跌284點或0.53%。
- 工商分類：收報13914點，升59點或0.43%。
外匯：
- 美元/港元：7.7520
- 美元/人民幣：6.2097
- 美元/日圓：124.82
- 歐羅/美元：1.0912
- 英鎊/美元：1.5609
利率：
- 香港最優惠利率：5.00%
- 香港拆息(隔夜)：0.05%
- 香港拆息(3個月)：0.39%
- 美國10年債券：2.27%
- 美國聯邦基金：0.25%

主要觀點

恒指：市場情緒偏淡，短線預期在24500點附近爭持，後市需觀望內地經濟數據及銀根放寬情況。
企業動態：
- 盈喜：中國奧園、中國再生能源投資、萬國國際礦業等公司預期盈利增長。
- 盈警：哈爾濱電氣、精英國際等公司預期業績下滑。
A/H股溢價：多數行業H股價格高於A股，溢價幅度在20%至200%之間，反映市場對H股的偏好。
ETF表現：富時中國A50指數ETF及恒生指數ETF等成交活躍，但部分表現不佳。
港股ADR：部分公司ADR較港股溢價或折讓，顯示投資者對港股的關注度不一。

關鍵信息

A/H溢價對照表：不同行業H股與A股的價格變動及溢價情況如下：
- 航空：東方航空（H:6.56，A:11.23，溢價113.7%）
- 家電：海信科龍（H:5.59，A:10.72，溢價139.4%）
- 汽車：廣州汽車集團（H:6.32，A:19.15，溢價278.2%）
- 建材：海螺水泥（H:26.90，A:21.07，溢價-2.2%）
- 金融：廣發證券（H:14.90，A:18.67，溢價56.4%）
- 保險：中國平安（H:43.80，A:33.29，溢價-5.1%）
- 電力企業：大唐發電（H:3.39，A:6.47，溢價138.2%）
- 重型機械：中國中車（H:9.60，A:15.25，溢價98.3%）
- 製造：中集集團（H:16.48，A:24.16，溢價83.0%）
成交最活躍ETF：
- iShares 安碩富時 A50 中國指數 E：成交104.53百萬股，價格12.28，升0.16%
- CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：成交75.83百萬股，價格13.82，跌0.86%
- 香港盈富基金：成交35.08百萬股，價格25.10，升0.40%
- 華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300：成交6.60百萬股，價格48.30，跌1.13%
港股ADR表現：
- 匯豐控股：ADR較港股溢價0.49%
- 中國移動：ADR較港股折讓0.33%
- 中國海洋石油：ADR較港股折讓0.48%
- 中國石油：ADR較港股折讓0.84%
- 中國石化：ADR較港股折讓0.66%
- 中國聯通：ADR較港股溢價0.14%
- 中國人壽：ADR較港股折讓0.28%
- 東方航空：ADR較港股折讓0.93%
- 華能國際：ADR較港股折讓0.76%
- 中國電信：ADR較港股折讓0.39%
- 中國鋁業：ADR較港股溢價0.78%
- 南方航空：ADR較港股折讓0.85%
- 上海石化：ADR較港股折讓0.54%
- 恆基地產：ADR較港股溢價0.25%
- 銀河娛樂：ADR較港股溢價0.80%
- 廣深鐵路：ADR較港股折讓1.18%
- 第一太平：ADR較港股溢價1.16%
- 創科實業：ADR較港股溢價0.42%
- 兖州煤業：ADR較港股折讓0.67%
- 恆隆地產：ADR較港股溢價0.76%
本週經濟數據：
- 美國：
  - 7月非製造業PMI為60.3，創10年新高。
  - 7月ISM非製造業指數為60.3，反映服務業市場擴張。
  - 6月ISM非製造業指數為56.0，數據高於預期。
  - 7月31日公布數據包括雇用成本指數、個人所得、個人支出等，部分數據優於預期。
- 中國：
  - 7月製造業PMI為50.00，與前值持平。
  - 7月非製造業PMI為53.90，與前值持平。
  - 7月財新製造業PMI為47.80，較前值略降。
  - 7月財新綜合PMI為50.20，較前值略降。
  - 7月財新服務業PMI為53.80，較前值略升。
商品市場：
- 油價：先升後跌，週三收市報45.03美元，跌1.54%。
- 金價：跌至近五年半低點，12月期金收市報1085.49美元，跌0.49%。
- 期貨：
  - 紐約期油價格為45.2，跌1.3%。
  - 現貨黃金價格為1087.3，跌0.4%。
  - LME3月期銅價格為5169.0，跌1.2%。
  - LME3月期鋁價格為1595.0，跌1.4%。
  - LME3月期鋼價格為140.0，持平。
波羅的海指數：
- 波羅的海乾散貨指數為1222，升1.8%。
- 波羅的海運費指數為726，跌1.2%。

美國市場摘要

核心內容

美股三大指數：涨跌不一，標普500及納指上升，道指下跌。
道瓊斯指數：收報17540.47，跌10.22點或0.06%。
標普500指數：收報2099.84，升6.52點或0.31%，終止連跌3日。
納斯達克指數：收報5139.95，升34.4點或0.67%。
經濟數據：美國7月非製造業指數創10年新高，服務業PMI微升，反映市場擴張。
企業業績：部分大型科技企業業績優於預期，但迪士尼股價急跌逾9%，拖累道指。

主要觀點

市場情緒：受服務業PMI及ISM非製造業指數走強影響，市場對加息預期升溫。
加息預期：服務業擴張可能推動聯邦基金利率上調。
企業動態：迪士尼股價急跌，顯示市場對其業績的擔憂。

關鍵信息

美國經濟數據：
- ISM非製造業指數：7月為60.3，創10年新高。
- 個人所得：6月為0.40%，優於預期。
- 個人支出：6月為0.20%，優於預期。
- PCE平減指數(月比)：6月為0.20%，與預期一致。
- PCE平減指數(年比)：6月為0.30%，優於預期。
- 核心PCE(月比)：6月為0.10%，與預期一致。
- 核心PCE(年比)：6月為1.30%，優於預期。
- Wards國內車輛銷售：7月為17.46M，優於預期。
- Wards總車輛銷售：7月為13.92M，優於預期。
- MBA貸款申請指數：7月31日為4.70%，優於預期。
- ADP就業變動：7月為185K，優於預期。
商品市場：
- 油價：週三收市報45.03美元，跌1.54%。
- 金價：跌至近五年半低點，12月期金收市報1085.49美元，跌0.49%。
- 期貨：
  - 紐約期油價格為45.2，跌1.3%。
  - 現貨黃金價格為1087.3，跌0.4%。
  - LME3月期銅價格為5169.0，跌1.2%。
  - LME3月期鋁價格為1595.0，跌1.4%。
  - LME3月期鋼價格為140.0，持平。
波羅的海指數：
- 波羅的海乾散貨指數為1222，升1.8%。
- 波羅的海運費指數為726，跌1.2%。