20201019-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页_127kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本份晨报由瑞达期货宏观金融组王骏翔发布，重点分析了股指、国债、美元/在岸人民币及美元指数等金融品种的近期走势及未来展望。整体来看，A股市场在经历节后上涨后进入调整阶段，而国内经济基本面的复苏与政策改革为市场提供了支撑。国债市场则因收益率上行承压，但仍有波段投资机会。美元指数在疫情与地缘政治因素影响下呈现震荡走势，人民币汇率则在短期承压中保持升值趋势。

主要观点与关键信息

1. 股指期货

• 市场表现：A股市场节后快速上攻后出现调整，主要指数震荡回落，交投清淡，资金观望情绪浓厚。
• 支撑因素：
  • 银行股强势表现，为市场提供支撑。
  • 国内经济基本面出现稳步复苏迹象，金融数据和经济数据支撑这一趋势。
  • 国内金融市场改革推进，尤其是《银行法》修订及央行关于杠杆率的表态，有利于银行股估值修复。
• 策略建议：建议偏多操作为主，关注后续经济数据和财报对市场的影响。

2. 国债期货

• 市场表现：上周各期限国债收益率均小幅走高，压制国债期货价格。
• 基本面分析：
  • 央行更关注中长期目标，但防疫常态化限制了经济修复速度。
  • 9月通胀数据回落，货币政策仍需保持宽松，但边际趋紧。
  • 货币政策更倾向于调结构、通渠引流、降低融资成本。
• 收益率预测：
  • 10年期国债收益率预计在2.9%-3.2%之间震荡。
  • 5年期国债收益率也将维持区间震荡。
• 技术面分析：
  • 2年期、5年期、10年期国债主力仍处于下行趋势，但已接近支撑位。
  • 若跌破支撑位，将有进一步下行空间。
• 操作建议：可关注TF2012在99.25一线的支撑，若跌破则建议空仓持有。

3. 美元/在岸人民币

• 汇率表现：上周五在岸人民币兑美元即期汇率收盘报6.6950，下跌0.42%；中间价报6.7332，调升42个基点。
• 市场预期：
  • 央行下调外汇风险准备金率的信号已被市场消化。
  • 短期内美元反弹，人民币兑美元汇率可能小幅走贬。
  • 人民币升值趋势未变，但速度可能放缓。
• 价差分析：离岸与在岸人民币价差显示市场对人民币仍有一定升值预期。

4. 美元指数

• 指数表现：上周五美元指数报93.7027，下跌0.1%，周涨0.74%，结束两周连跌走势。
• 支撑因素：
  • 欧美疫情持续恶化，经济前景担忧推动美元走强。
  • 英国脱欧僵局、澳联储和欧洲央行的鸽派政策为美元提供支撑。
  • 英国、法国等国进一步封锁措施导致英镑和欧元承压。
• 未来展望：
  • 美元指数或维持震荡上行走势。
  • 疫情引发的避险情绪将继续支撑美元。
  • 汇市不确定性较高，建议短期维持观望。

总结

本份晨报综合分析了当前市场环境下股指、国债、人民币汇率及美元指数的走势，指出A股市场在短期调整后仍有上行支撑，国债市场存在波段机会，人民币汇率短期承压但长期仍具升值潜力，美元指数在疫情和地缘政治背景下或维持震荡上行趋势。建议投资者根据市场变化，灵活调整策略，关注政策导向与经济数据的进一步释放。