20210609-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_274kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货的市场走势与影响因素，综合评估了各资产类别的短期与中期趋势，并提出了相应的操作建议。

国债期货分析

主要观点

• 市场表现：昨日国债期货小幅高开后走低，资金面紧张情况略有缓解，但市场担忧情绪未消。
• 利空因素：
  • 通胀预期：大宗商品价格进入震荡，供需基本面未明显改善，通胀预期仍存。
  • 资金面冲击：6月地方债集中发行可能对资金面和债券收益率造成压力，增加国债期货回落风险。
  • 经济改善：国内经济边际改善程度缩小，利好央行推迟收紧政策，但该消息已被市场充分消化。
  • A股反弹影响：A股反弹及地产公司拿地价格上涨推升房价预期，分散了利率债的配置吸引力。
  • 技术面：10年期、5年期与2年期国债期货主力回调，成交量下降，多单获利出场，国债期货回落概率增加。
• 操作建议：建议T2109多单出场。

美元/在岸人民币分析

主要观点

• 汇率波动：周二在岸人民币兑美元收报6.4000，较前一交易日贬值37个基点。
• 中间价：人民币中间价调升54个基点，报6.3909。
• 市场预期：尽管人民币长期升值有基本面支撑，但央行不希望人民币单边大幅波动，市场预期转向走贬。
• 美元支撑：美元指数90一线支撑较强，短期内人民币走贬概率较大，预计回调至6.45。
• 操作建议：关注美元指数走势及周四美国5月通胀数据，短期人民币或延续贬值趋势。

美元指数分析

主要观点

• 指数表现：美元指数周二上涨0.16%，报90.12。
• 市场情绪：汇市波动性减弱，市场等待周四公布的美国5月通胀数据，以判断美联储减码刺激政策的前景。
• 非农数据影响：上周五非农就业数据不及预期，市场对美联储提前减码的预期降温，美元延续疲弱。
• 美债收益率：隔夜10年期美债收益率下跌至1.53%，创一个月新低。
• 非美货币：欧元兑美元跌0.14%，报1.2173；英镑兑美元跌0.2%，报1.4154，因英国疫情反弹，经济重启可能延迟。
• 操作建议：美元指数或维持盘整，今日重点关注加拿大央行利率决议。

股指期货分析

主要观点

• 市场表现：A股开盘后因鸿蒙、新能源车概念带动快速上扬，但未能延续，午后维持低位震荡。
• 资金面：近期量能维持在万亿元附近，小时线级别在下探平台下沿后拉升，下方支撑较强。
• 陆股通资金：陆股通资金小幅净流入3亿元。
• 趋势判断：指数进入宽幅震荡形态，短期回调为技术面调整，整体上行趋势未变。
• 题材与支撑：题材股有所表现，叠加券商支撑，指数仍有望维持向好态势。
• 操作建议：建议投资者逢低介入IC2106合约，中期偏多操作，同时关注多IC空IH机会。