20160518-申万宏源-新三板周报_上市公司热衷布局新三板_投资者看好参股公司_20页_1mb

新三板市场周报总结（2016年5月9日-2016年5月15日）

核心内容概述

2016年5月9日至5月15日期间，新三板市场呈现以下特点：

• 上市公司积极布局新三板，已有222家挂牌企业前十大股东中出现上市公司身影，其中74家为上市公司直接控股，平均持股比例为55.42%。
• 新三板挂牌公司数量持续增长，截至5月13日，总数已达7130家，本周新增99家，机械设备、计算机和传媒行业为主要新增领域。
• 周交易额为27.32亿元，环比下降17.4%。做市转让与协议转让成交量和成交额均出现下滑，其中做市转让成交额下降幅度更大。
• 新三板整体估值水平持续下降，做市PE中值为23倍，协议PE中值为30倍，整体市场表现偏弱。
• 融资需求主要集中在传媒行业，上周计划融资总额达31.4亿元，其中巨网科技拟融资5.5亿元，为最大规模。

主要观点

上市公司布局新三板

• 上市公司对新三板市场表现出浓厚兴趣，尤其在新兴行业领域，如影视娱乐、网络游戏、电子商务等。
• 广电运通通过定增成为汇通金融第一大股东，持股51%，表明上市公司通过参股方式积极布局新三板，以拓展业务领域和实现战略转型。
• 上市公司参与新三板企业，不仅出于投资目的，还希望通过这些企业获得资源支持、市场拓展等优势。

挂牌情况

• 本周新增99家挂牌企业，覆盖18个申万一级行业和37个申万二级行业，机械设备、计算机和传媒行业新增数量较多。
• 新增企业中，14年营业收入超过1亿的有23家，占比23.2%，金川科技为营收最高的企业，达到25.3亿元。
• 部分企业存在亏损，平均亏损额为百万级别。

交易情况

• 周交易额为27.32亿元，环比下降17.4%。做市转让交易额下降30.8%，协议转让交易额下降8.3%。
• 做市转让中，联讯证券以2.31亿元成交额位居第一，明利股份以1.20亿元位居第二。
• 做市股票以跌多涨少为主，跌幅集中在-10%至0%区间，涨幅集中在0%至10%区间。

估值情况

• 全市场总市值为18474亿元，做市PE中值为23倍，协议PE中值为30倍。
• 做市股票估值水平环比下降，PE主要分布在10-30倍和30-70倍区间，占比79.4%。
• PB均值为4倍，中值为3倍，整体估值水平下降趋势明显。

融资情况

• 上周共有62家公司发布股票发行方案，计划融资总额达31.4亿元，其中8家募资超过1亿元。
• 巨网科技为募资最多的公司，计划融资5.5亿元，属于传媒行业。
• 以结果报告书为节点，30家公司完成30次股票发行，合计募集10.6亿元，其中成大生物募集2.7亿元。

关键信息

挂牌企业分布

• 行业分布：机械设备（14家）、计算机（13家）、传媒（12家）为新增企业最多的行业。
• 企业数据：金川科技（837205）为营收最高企业，14年营收达25.3亿元；威派格（837354）为扣非净利润最高企业，14年扣非净利润达6892万元。

交易数据

• 总成交量：5.07亿股，环比下降22.1%。
• 总成交额：27.32亿元，环比下降17.4%。
• 做市转让：2.97亿股，15.06亿元，环比分别下降25.5%和30.8%。
• 协议转让：2.10亿股，12.25亿元，环比分别下降16.8%和8.3%。
• 成交额前两名：联讯证券（2.31亿元）、明利股份（1.20亿元）。

估值分析

• PE分布：69家公司PE高于150倍（占比4.7%），320家在30-70倍（21.7%），762家在10-30倍（51.7%），91家PE低于10倍（6.2%）。
• PB分布：4倍（均值）、3倍（中值）。
• 市值分布：做市公司市值中值为2.00亿元，协议公司市值中值为3.41亿元。

融资动态

• 计划融资总额：31.4亿元，其中传媒行业占比最大。
• 实际融资总额：10.6亿元，由30家公司完成。
• 最大募资企业：成大生物（831550）以18.0元/股募集2.7亿元。

附表概览

• 附表1：列出上周新挂牌企业的基本情况，包括行业分类、营收、净利润、毛利率等关键财务指标。
• 附表2：提供上周公布增发方案公司的信息，包括公告日期、发行价格、募资金额等。
• 附表3：汇总上周完成增发方案公司的详情，包括发行数量、实际募资金额等。

总结

2016年5月9日至5月15日，新三板市场在政策支持与上市公司参与下继续发展，但交易活跃度和估值水平持续下降。上市公司通过参股或控股方式积极布局新三板，尤其在新兴行业领域，显示出对新三板市场的重视与投资热情。尽管市场整体表现疲软，但部分企业仍展现出较强的融资能力，传媒行业成为融资主要方向。未来，随着市场机制的完善和政策的推进，新三板有望吸引更多资本关注，进一步推动创新企业发展。