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新三板市场总结（2018年10月15日）

核心内容概述

2018年10月12日，新三板市场整体表现疲软，做市指数报收于735.07点，下跌0.21%。当日新挂牌公司2家，无公司转为做市转让。截至12日，新三板挂牌企业总数为10933家，其中做市转让企业1150家。交易方面，做市转让成交额为0.8亿元，集合竞价转让成交额为2.15亿元，总成交额为2.95亿元。整体估值（剔除负值、静态市盈率、整体法）PE为20.37X，做市转让PE为17.81X，竞价交易PE为21.45X。当日共505只股票发生成交，整体年均换手率为6.6%。

主要观点

• 市场表现：新三板整体市场表现低迷，做市指数持续下跌，交易活跃度较低。
• 并购趋势：上市公司对新三板挂牌公司的收购热情持续高涨，2018年前三季度共完成40起收购案例，涉及交易金额达173.7亿元，主要集中在信息技术与制造业。
• 董事长离职潮：今年以来，新三板公司董事长离职现象频繁，超过百位董事长离职，背后反映公司治理、经营状况及合规问题。

关键信息

市场回顾

• 指数表现：10月12日新三板做市指数报收735.07点，下跌0.21%。
• 挂牌与转让：当日新增挂牌公司2家，无公司转为做市转让。
• 交易情况：
  • 做市转让成交股票311只，成交金额8004.20万元。
  • 集合竞价转让成交股票194只，成交金额21483.65万元。
  • 总成交股票505只，总成交金额29487.85万元。
  • 总成交数量8297.04万股。
• 估值数据：整体PE为20.37X，做市PE为17.81X，竞价PE为21.45X。

重要公司公告

• 对外投资：
  • 华牧科技（870734）拟对全资子公司增资1500万元。
  • 奥特美克（430245）拟出资2200万元设立参股子公司。
  • 福华股份（832321）对全资子公司增资2000万元。
• 重大收购：
  • 汉嘉设计拟以发行股份及支付现金方式收购杭设股份（837618）85.68%的股份，交易金额达5.83亿元。
• 其他公告：
  • 尼的科技（835669）及宏创科技（871139）发布权益分派公告。
  • 生物谷（833266）及三合盛（831418）发布股票解除限售公告。
• 停复牌情况：
  • 停牌公司：兴电科技（838904）、启臣电子（870057）。
  • 复牌公司：随视传媒（430240）、特辰科技（831242）、安联锐视（833645）。

新三板重要新闻

• 上市公司收购新三板股权：
  • 2018年前三季度，累计完成40起上市公司收购新三板挂牌公司股权案例，其中36起为收购，交易金额合计173.7亿元。
  • 交易金额最高为天山生物收购大象股份，金额23.7亿元。
  • 多数交易以现金方式进行，部分采用“现金+股权”交易模式。
• 董事长离职潮：
  • 今年以来，已有超过100名新三板公司董事长离职，部分为因公司业绩不佳、监管违规等问题而离职。
  • ST时空客连续三年更换董事长，业绩持续亏损。
  • 彩虹光董事长任职仅8天即辞职，公司涉及多起诉讼及账户冻结。
  • 焕鑫新材新任董事长上任11天离职，公司存在被终止挂牌风险。
  • 部分公司董事长涉嫌诈骗被捕，如大象健康实控人杨骅力。

风险提示

• 系统性风险：市场整体表现疲软，估值偏低，流动性风险增加。
• 政策推进风险：新三板相关政策推进不及预期，可能影响市场活跃度及企业融资能力。

总结

新三板市场在2018年10月12日整体表现不佳，市场活跃度较低，做市指数下跌，交易额相对稳定。上市公司对新三板挂牌公司的收购热情持续，但部分公司因业绩不佳、监管问题及高层变动而引发市场关注。董事长离职现象频繁，反映公司治理和经营问题。市场风险提示包括系统性风险和政策推进不及预期风险。