20220904-西南证券-汽车行业周报_8月新能车销量亮眼_智能化趋势持续推进_19页_2mb

8月新能车销量亮眼，智能化趋势持续推进总结

核心内容概述

2022年8月，中国汽车行业整体表现亮眼，新能车销量大幅增长，智能化趋势持续深化。尽管受到部分地区高温限电及疫情的影响，8月乘用车销量仍实现同比增长，预计9月销量将继续保持双位数增长。与此同时，新能源汽车市场保持高景气，主要品牌销量同比增速超过30%，其中比亚迪、广汽埃安、哪吒、零跑、东风岚图等品牌实现100%以上增长。在智能汽车领域，华为、小米等科技企业持续布局，推动行业技术升级，多款智能电动车型在成都车展亮相，展现出强大的市场吸引力。

主要观点

1. 行情回顾

• SW汽车板块：上周下跌5.2%，表现相对较弱，但行业整体复苏仍在进行中。
• 沪深300指数：下跌2.0%，但汽车板块估值仍处于合理区间。
• 行业PE（TTM）：截止9月2日为32倍，较前一周下降7.5%，主要原材料价格下跌缓解了行业成本压力。

2. 乘用车市场

• 8月销量：中汽协预估汽车批发销量为229.5万辆，同比增长27.2%；乘联会预测狭义乘用车零售188.0万辆，同比增长29.6%，环比增长3.4%。
• 9月预期：在限电影响消退、疫情有效防控及消费政策推动下，预计9月乘用车销量将实现双位数增长，行业优质标的业绩改善预期较强。
• 主要标的：广汽集团、长安汽车、上汽集团、福耀玻璃、精锻科技、明新旭腾、豪能股份等。

3. 新能源汽车市场

• 8月销量：主要新能源品牌中，除理想和北汽蓝谷同比负增长外，其他品牌均实现30%以上高增长，其中比亚迪、广汽埃安、哪吒、零跑、东风岚图等品牌增长超100%。
• 环比表现：特斯拉、问界系列、极氪、东风岚图实现30%以上的环比增长。
• 政策支持：2022年新上市车型中新能源乘用车占比达42.7%，购置补贴政策末端效应持续推动行业高景气。
• 重点标的：比亚迪、广汽埃安、哪吒、零跑、问界系列、极氪等新能源整车及动力电池龙头企业。

4. 智能汽车趋势

• 成都车展亮点：多家车企展示了智能电动车型，如小鹏G9、长城机甲龙、理想L9、阿维塔11等，智能化程度不断提升。
• 技术布局：华为、小米等科技企业深度参与智能汽车研发，推动技术迭代。
• 重点标的：德赛西威、星宇股份、科博达、伯特利等涉及摄像头、毫米波雷达、激光雷达等智能汽车关键部件的企业。

关键信息

原材料价格趋势

• 钢材、铝、铜：价格较年内高点下跌超20%，预计三季度成本压力将明显缓解。
• 浮法玻璃：价格下跌0.6%，整体原材料价格下行趋势显著。

行业动态

• 政策支持：财政部宣布对不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车减半征收购置税，预计惠及870万辆乘用车。
• 行业利润：2022年1-7月汽车制造业利润同比下降14.4%，但降幅较1-6月有所收窄，显示行业复苏迹象。
• 库存预警：8月汽车经销商库存预警指数为54.7%，同比上升3.0%，显示市场供需关系有所变化。

公司动态

• 零跑：提交港股IPO申请，有望成为第四个登陆港股的造车新势力。
• 赛力斯：与宁德时代签署战略合作协议，未来5年问界系列将全面搭载宁德时代电池。
• 理想汽车：引入前华为高管谢炎，强化智能化技术研发。
• 比亚迪：成立比亚迪半导体公司，加强新能源产业链布局。
• 富临精工：与赣锋锂业达成战略合作，扩大新能源业务版图。
• 祥鑫科技：获得动力电池客户定点意向书，预计交易金额达50-60亿元。

投资建议

• 乘用车板块：建议关注广汽集团、长安汽车、上汽集团等自主品牌乘用车企业。
• 新能源汽车板块：重点推荐比亚迪、广汽埃安、哪吒、零跑、东风岚图等新能源整车及动力电池龙头企业。
• 智能汽车板块：关注华为汽车产业链企业，如长安汽车、广汽集团，以及涉及智能驾驶、智能座舱、传感器等关键部件的公司，如德赛西威、星宇股份、科博达、伯特利等。

风险提示

• 政策波动：新能源补贴政策变化可能影响行业增长。
• 芯片短缺：智能汽车对芯片依赖度高，存在供应风险。
• 原材料价格上涨：尽管当前价格下跌，但未来仍需关注成本波动。
• 车企电动化转型：部分车企转型不及预期可能影响行业整体发展。
• 智能网联汽车推广：技术普及和消费者接受度存在不确定性。

表格目录

• 表1：8月主要新能源乘用车品牌销量情况
• 表2：上周汽车行业中报速递
• 表3：本周上市车型
• 表4：15-20万元纯电智能车型情况
• 表5：20-30万元电动智能车型情况
• 表6：30-40万元电动智能车型比较
• 表7：40万元以上新能源智能车型情况
• 表8：成都车展重点PHEV车型

图表目录

• 图1：汽车板块走势（8.29-9.2）
• 图2：行业走势排名（8.29-9.2）
• 图3：汽车板块PE（TTM）水平
• 图4：汽车板块涨幅居前的个股
• 图5：汽车板块跌幅居前的个股
• 图6：钢材价格走势
• 图7：铝价格走势
• 图8：铜价格走势
• 图9：天然橡胶价格走势
• 图10：顺丁橡胶价格走势
• 图11：丁苯橡胶价格走势
• 图12：布伦特原油期货价格
• 图13：国内浮法玻璃价格走势