20210424-格林期货-短纤期货周报_产销低迷_市场仍较为谨慎_14页_768kb

文档总结

核心内容概述

本报告主要围绕涤纶短纤市场的供需情况、价格走势及未来走势分析展开，结合当前市场数据与逻辑，对短纤价格走势进行判断，并提示相关风险因素。报告由研究员封晓芬撰写，提供联系方式与从业资格信息，强调分析的独立性与客观性。

主要观点与分析

2.1 行情预判

• 供给端：中空型装置检修导致供给小幅回落，而棉型供应相对充裕。
• 需求端：终端需求整体稳中有落，部分纱厂因库存压力和新增订单有限，出现减产或放假现象。
• 观点：当前加工费偏低，原料价格相对坚挺，对价格有一定支撑，但终端订单未有实质性改善，下游纱厂采购积极性不佳，抑制价格上涨空间，预计短纤价格将维持区间震荡。

2.2 多空逻辑

利多因素：

• 库存绝对水平偏低；
• 加工费回落至相对偏低水平。

利空因素：

• 库存边际回升；
• 终端新增订单有限，下游采购积极性不佳。

2.3 供需数据

• 短纤开工率：截至4月22日，短纤开工率为91.12%，周环比下降2.61个百分点。
• 周均产销：本周短纤周均产销为40.48%，周环比下降26.45%。
• 库存水平：截至4月22日，涤纶短纤库存为-0.9天，周环比上升0.2天。
• 纱厂开工率：截至4月22日，纱厂开工平均水平为80.17%，周环比下降0.66%。
• 织机开工率：截至4月22日，织机开工水平为73.66%，较上周环比下降1.32个百分点。
• 坯布库存：截至4月23日，盛泽地区坯布库存天数为40天，周环比增加1天。
• 原料库存：截至4月22日，纯涤纱原料库存备货天数为19.96天，周环比下降3.36天；涤棉纱短纤原料备货天数为11.22天，周环比下降0.68天。

关键信息

• 价格走势：本周短纤主力合约上涨7.25%，报7128元/吨，主要因主力合约移仓换月导致波动较大。
• 现货市场：4月23日，半光本白1.56*38mm全国基准价为6760元/吨，周环比下跌1.31%。
• 市场情绪：市场整体较为谨慎，下游纱厂多以刚需备货为主，采购积极性不高。

风险提示

• 国际疫情：疫情发展可能对全球供应链造成影响。
• 原油价格波动：原油价格变动将影响涤纶短纤的成本端。
• 下游及终端需求：下游纱厂订单情况及终端需求变化是影响价格走势的关键因素。

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