20180319-国开证券-文化传媒行业周报_板块内多公司一季报业绩预喜_10页_1mb

文化传媒行业周报总结

核心内容概述

本报告由国开证券分析师崔国涛与研究助理王丽丽发布，聚焦于2018年3月19日发布的文化传媒行业周报。报告分析了文化传媒板块近期市场表现、行业动态、投资建议及潜在风险，旨在为投资者提供有价值的参考。

主要观点

板块整体表现

• 文化传媒板块上周下跌0.79%，跑赢沪深300指数0.49个百分点，在申万28个一级行业中排名第12。
• 板块整体TTM市盈率为33.7倍，成交量有所回落，5日总成交额为220.1亿元。
• 传媒板块整体随创业板出现调整，但个股表现相对活跃。

子行业表现

• 传媒I、互联网传媒、营销服务三大子行业近五日分别下跌1.59%、2.94%和4.72%。
• 三级子行业涨跌分化明显，其中“其它文化传媒”上涨6.86%，“有线电视网络”上涨1.85%，涨幅居前；“移动互联网服务”则下跌2.64%。

个股表现

• 共有139只个股，其中41只个股周线收阳，涨幅前三为麦达数字（29.69%）、当代明诚（12.78%）、上海钢联（11.90%）。
• 跌幅前三为横店影视（-9.58%）、完美世界（-8.24%）、宝通科技（-8.19%）。

关键信息

一季报预告情况

• 截至3月17日，板块内有7家公司发布一季报预告，其中6家公司净利润增长超过50%。
• 当代明诚因俄罗斯世界杯相关业务，预计一季度净利润5000万～8000万元，同比上涨超过190倍，成为增长最快的公司之一。

投资建议

• 短期策略：关注科技概念股爆发及业绩预喜利好。
• 两条主线：
  1. 视频平台海外上市：爱奇艺、哔哩哔哩海外上市对内容厂商形成利好，建议关注网剧头部供应商慈文传媒、华策影视。
  2. 业绩与估值匹配：甄选业绩优异且估值相对合理的细分行业龙头，推荐体育板块稀缺标的当代明诚和互金龙头东方财富。

行业动态

• 腾讯视频截至2月28日付费会员总数达6259万，爱奇艺付费会员数达6010万，接近Netflix的水平。
• 爱奇艺计划赴美IPO，拟融资金额为15亿美元，最新融资规模达21.8亿美元。
• 手游市场增长迅速，2017年全球手游收入比其他游戏平台多三分之一，收入占比约80%。
• 腾讯两款“吃鸡”手游下载量进入中国区iOS前三，**网易《楚留香》**收入排名第五。

行业数据回顾

票房情况（2018年3月12-18日）

• 古墓丽影：源起之战以2.6亿元当周票房位列第一。
• 黑豹累计综合票房达6.1亿元。
• 红海行动累计票房达34.89亿元，表现突出。

电视剧播放量（2018年3月12-18日）

• 美好生活以15.3亿播放量位居第一。
• 利刃出击、老男孩、风囚凰等剧集播放量较高，反映市场对内容的持续关注。

网络剧播放量（2018年3月12-18日）

• 烈火如歌以12.3亿播放量位居第一。
• 独孤天下、柜中美人、人生若如初相见等剧集播放量较高。

综艺播放量（2018年3月12-18日）

• 偶像练习生以2.3亿播放量居首。
• 王牌对王牌第三季、歌手 第二季等节目表现活跃，说明内容消费持续增长。

风险提示

• 短期估值回调风险：板块整体估值可能因市场情绪波动而出现回调。
• 行业竞争加剧：内容付费和广告收入的竞争将影响企业盈利。
• 兼并重组失败风险：部分企业可能因并购失败影响业绩。
• 公司业绩低于预期：部分公司可能因市场环境变化导致业绩不达预期。
• 系统性风险：国内外股市可能出现剧烈震荡，全球经济下行也可能对板块造成压力。

评级标准

• 行业评级：中性（相对沪深300指数涨幅介于-10%～10%之间）。
• 短期股票投资评级：中性（未来6个月内涨幅介于-10%～10%之间）。
• 长期股票投资评级：
  • A：未来3年内涨幅超过20%。
  • B：未来3年内涨幅在20%以内。
  • C：未来3年内跌幅超过20%。

免责声明

• 本报告数据来源于公开渠道，分析基于分析师的专业判断，不构成投资建议。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券的出价或询价。
• 报告版权归属国开证券，未经许可不得擅自使用或引用。

分析师简介

• 崔国涛：北京理工大学工学学士，对外经济贸易大学经济学硕士，具有证券投资咨询执业资格。
• 王丽丽：CFA，中央财经大学毕业，管理学学士，曾任标普道琼斯指数高级分析师。

总结

本报告综合分析了文化传媒行业近期市场表现、行业动态、数据统计及投资建议，强调了内容付费趋势的加速、视频平台海外上市对内容厂商的利好，以及一季度业绩预喜带来的投资机会。同时，提醒投资者关注估值回调、行业竞争、兼并重组失败、业绩不达预期及系统性风险。整体来看，板块表现中性，建议关注头部内容提供商和业绩优异的细分行业龙头。