20231117-华鑫证券-希荻微-688173.SH-公司事件点评报告_2023Q3营收增长显著_多点布局打造长期成长_5页

个股公司研究：希荻微（688173SH）

报告日期：2023年11月17日

公司事件点评：2023Q3营收增长显著，多点布局打造长期成长

▎主要发现

1. 2023Q3业绩增长：2023Q3公司营收222亿元，同比增长3646倍，环比增长62.4%；归母净利润虽仍为负，但环比改善。

2. 增长驱动力：消费电子需求改善及音圈马达驱动芯片新产品线放量是主要增长源自宏观经济缓慢复苏与下游库存去化，消费电子需求逐步改善**。

3. 新增音圈马达产品线：2023上半年与多个主流消费电子及iot芯片客户合作，应用于包括智能手机在内的各类消费电子设备，成为主要贡献增长点。

4. 车载电子领域布局：车规级电源管理芯片符合AEC-Q100标准，参与多个汽车品牌车型供应链，构建新的利润增长点。

5. 盈利预测：公司收入预计将持续增长，PE估值在5125倍至399倍区间，给予“买入”评级，对应PE1435倍。

6. 风险提示：宏观经济波动、下游需求不及预期、技术风险、市场竞争等。