20240813-中泰证券-_中泰电子_AI全视角-科技大厂财报专题_高通_MTK_Intel24Q2季报点评_云端AI发展赋能增长动力_47页_1mb

报告摘要

本报告分析了高通、MTK和Intel在2024年第二季度的财报表现，重点聚焦于AI技术的发展对各公司业务增长的影响。

业绩表现：FY24Q3营收94亿美元，同比增长11%，超市场预期1.72%。其中QCT业务收入81亿美元，同比增长12%，QTL业务收入13亿美元，同比增长3%。
分业务增长：
- 手机业务：收入59亿美元，同比增长12%，但环比下降5%。
- IoT业务：收入14亿美元，同比下降8%，但环比增长9%。
- 汽车业务：收入8亿美元，同比增长87%，环比增长34%，创季度新高。
利润情况：净利润（GAAP）21.29亿美元，同比增长18%，但环比下降8%。QCT业务EBT同比增长25%，QTL业务EBT同比增长10%。
资本支出：FY24Q3资本支出3.87亿美元，同比增长26%，环比增长110%，远超市场预期。
AI进展：推出骁龙X Elite AI芯片，NPU算力达45TOPS，能效比竞品提升；推出Cloud AI 100 Ultra云端推理卡，性能提升显著，可支持1000亿参数模型运行。
未来展望：预计2026年汽车业务将达40亿美元，同时将AI解决方案扩展至汽车领域。

业绩表现：24Q2营收1272.71亿新台币，同比增长30%，略超市场预期0.4%。
分业务增长：
- 手机业务：收入687亿新台币，同比增长52%，但环比下降15%。
- 智能边缘平台：收入509亿新台币，同比增长11%，环比增长12%。
- 电源IC：收入76亿新台币，同比增长9%，环比增长12%。
利润情况：净利润（GAAP）257.2亿新台币，同比增长61%；毛利率48.8%，同比增长1.3pct，但环比下降3.6pct。
资本支出：24Q2资本支出36.86亿新台币，同比增长134%，环比增长13%，远超市场预期。
AI进展：推出Kompanio 838 AI芯片，集成NPU 650，图形性能提升76%；同时在智能边缘平台中推动AI芯片应用。

业绩表现：24Q2营收128.3亿美元，同比增长0.9%，但环比下降0.9%，低于市场预期。
分业务增长：
- Intel Product：收入118亿美元，同比增长4%，但环比下降1%。
- Intel Foundry：收入43亿美元，同比增长4%，但环比下降2%。
- 其他业务：收入10亿美元，同比下降32%，但环比增长25%。
利润情况：净利润（GAAP）16.5亿美元，同比下降212%；毛利率35.4%，同比下降0.4pct，环比下降5.6pct。
资本支出：24Q2资本支出56.8亿美元，同比下降3%，环比下降5%，但低于市场预期。
AI进展：推出Lunar Lake架构，NPU算力达48TOPS，图形性能提升1.5倍；推出Gaudi 3 AI加速器，训练性能提升170%，推理性能提升50%；推出Xeon 6处理器，性能每瓦提升2.4倍，机架密度提升2.7倍。

高通：
- FY24Q3营收94亿美元，同比增长11%，超预期。
- 汽车业务收入连续4个季度创新高，QCT业务占比85%。
- 推出骁龙X Elite和Cloud AI 100 Ultra，提升AI性能。
MTK：
- 24Q2营收1272.71亿新台币，同比增长30%。
- 手机业务增长显著，但环比下降；智能边缘平台和电源IC均实现增长。
- 推出Kompanio 838 AI芯片，提升移动端AI性能。
Intel：
- 24Q2营收128.3亿美元，同比增长0.9%，低于市场预期。
- 推出Lunar Lake和Gaudi 3，AI性能提升显著。
- 代工厂业务表现不佳，营业利润大幅下滑。