20210331-五矿经易期货-农产品早报_13页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了多个农产品期货品种的市场走势与基本面情况，涵盖油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆和棉花等市场。各品种均受到供需变化、天气、政策、成本、库存等因素影响，整体市场呈现震荡偏弱或观望态势，部分品种存在反弹机会。

油脂市场分析

主要观点

棕榈油：马来西亚棕榈油产量大幅上升，BMD棕油6月合约下跌4.62%，到港完税成本为8156-8250元/吨，沿海24度棕榈油报价在7700-7850元/吨。
豆油：国内沿海一级豆油主流价格集中在9140-9390元/吨，周比下降100-190元/吨。商业库存降至67.31万吨，降幅为7.9%。
菜油：沿海进口四级菜油报价在10460-10690元/吨，华东菜油库存增加15000吨，增幅为7.95%。
市场展望：短期建议观望，套利上YP05缩小思路，YP09等待回落后的扩大机会。

关键信息

产量：SPPOMA数据显示马来西亚棕榈油3月1日-25日产量环比增长26.99%，前20日增长40%，前15日增长62%。
库存：国内豆油商业库存67.31万吨，食用棕油库存43.94万吨。
成本：进口大豆成本为4259元/吨，压榨净亏损235元/吨。
政策：商务部表示将适时投放中央储备，以稳定市场。

蛋白粕市场分析

主要观点

美豆：主力5月合约下跌1.83%，出口检验量环比下降14.1%。
豆粕：大连豆粕9月合约下跌0.35%，现货报价稳定，终端逢低补库。
菜粕：两广及福建地区库存增加至72000吨，环比增长12.5%。
市场展望：短期反弹偏空，中期关注新订单增长及疫情炒作。

关键信息

库存：沿海主要地区进口大豆库存394.76万吨，环比下降7.78%。
需求：猪瘟疫情拖累需求，下游纱线订单跟进不足。
预期：4-5月可能迎来新订单增长，关注种植面积及需求恢复。

鸡蛋市场分析

主要观点

现货：主产区均价3.63元/斤，主销区均价3.80元/斤，整体偏弱。
期货：主力10合约下跌3.00%，持仓增加2.6万手。
市场展望：短期建议关注清明节后反弹机会，远月合约存在修正空间。

关键信息

存栏：在产蛋鸡存栏趋势向下，后备存栏及淘汰鸡出栏量均有所变化。
出货：果农出货意愿增强，实际成交价下滑。
预期：清明节备货预期下，05合约下跌动能减弱。

生猪市场分析

主要观点

现货：全国生猪均价下跌0.14元至25.04元/公斤，河南、山东等地价格也有所下滑。
市场展望：短期价格以跌为主，长期看价格有望回升。

关键信息

存栏：生猪存栏及能繁母猪存栏均呈下降趋势。
需求：终端需求疲软，屠企压价收购。
疫情：北方疫情告一段落，南方仍存在散发风险，雨季后疫情可能升温。

白糖市场分析

主要观点

现货：价格稳定，南宁报价5280元/吨。
期货：SR2109合约小幅上涨，但远月合约仍承压。
市场展望：短期建议观望或逢高抛空，关注5250-5300元支撑位。

关键信息

产量：印度、泰国收成强于预期，巴西已开榨，供应增加。
库存：交易所库存及工业库存均偏高。
成本：进口成本及国内制糖成本提供支撑，下方空间有限。

纸浆市场分析

主要观点

期货：SP2105合约下跌3.08%，持仓未明显减仓。
现货：针叶浆价格6900元/吨，阔叶浆价格5400元/吨。
市场展望：短期建议观望，技术面显示趋势未明朗。

关键信息

库存：主要港口库存203万吨，环比增长3.17%。
成本：针叶浆进口利润下降，但外盘报价上调形成支撑。
下游：生活纸企利润未明显改善，压制木浆价格。

棉花市场分析

主要观点

期货：郑棉主力合约小幅上涨，短期震荡偏强。
现货：新疆棉事件提振信心，国内棉价低位反弹。
市场展望：短期建议逢低试多，关注新花种植面积及新订单情况。

关键信息

内外价差：内外价差较小，市场信心有所恢复。
库存：国内棉纱坯布库存较高，下游需求恢复缓慢。
预期：下半年需求有望集中爆发，关注种植意向报告。

数据来源与免责声明

数据来源：WIND、五矿经易、卓创资讯、沐甜科技、天下粮仓等。
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用报告导致的任何损失。

五矿经易期货分支机构信息

分支机构	地址	电话
深圳总部	深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层	400-888-5398 / 0755-8375376
深圳营业部	深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702	0755-82771926
上海世纪大道分公司	上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903	021-58784529
青岛分公司	山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409	0532-85780820
广州营业部	广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407	020-29117582
天津营业部	天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102	022-23778878
宁波营业部	浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室	0574-87330527
北京分公司	北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室	010-68332068
成都分公司	成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205	028-86131072
北京广安路营业部	北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409	010-64185322
湛江营业部	广东省湛江市开发区乐山东路35号银隆广场12层A1210室	0759-2856220
西安营业部	陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层	029-87572985
重庆营业部	重庆市江北区江北城西大街25号11-1	023-67078086
郑州营业部	郑州市未来路69号未来大厦16层1612号	0371-65619030
南通营业部	江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室	0513-81026015
杭州营业部	浙江省杭州市江干区万银大厦1408室	0571-81969926
浙江台州营业部	浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A	0576-89811511
济南营业部	山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室	0531-83192255
昆明营业部	云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室	0871-63338532
大连营业部	辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座大连期货大厦2001号	0411-84800452
唐山营业部	河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层2104号	0315-5936395