20210401-五矿经易期货-农产品早报_13页_1mb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概览
本报告涵盖了多种农产品及商品的市场分析，包括油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆和棉花等，主要从价格走势、库存变化、供需情况、政策影响、技术分析等多个维度进行分析，为投资者提供市场判断与操作建议。
油脂市场分析
主要观点
- 价格走势：周三BMD棕榈油6月涨1.23%至3616林吉特/吨，马来西亚棕榈油FOB4月船期报价1002.5美元/吨。
- 国内价格：沿海24度棕榈油报价7650-7760元/吨，国内沿海一级豆油主流价位集中在8920-9140元/吨，较昨日跌幅多在200-330元/吨。
- 库存变化：截至2021年3月26日，国内豆油商业库存67.31万吨，较上周降7.97%；食用棕榈油库存43.94万吨，降11.64%。
- 供需影响：马来西亚棕榈油产量同比显著增长，但国内基本面仍对价格形成支撑。
- 操作建议：单边建议观望，套利上YP05缩小思路，YP09等待回落后的扩大机会。
关键信息
- 油脂期价走势受国内外供需、库存变化及政策影响。
- 马来西亚棕榈油产量增长明显，但市场走势受限。
- 国内豆油和棕榈油库存持续下降，对价格有支撑作用。
蛋白粕市场分析
主要观点
- 美豆走势：主力5月合约涨5.12%至1436.75美元/吨，出口检验量环比减少14.1%。
- 国内豆粕：大连豆粕9月合约跌0.15%至3383元/吨，现货报价3250元/吨。
- 库存变化：沿海进口大豆库存394.76万吨，环比减少7.78%；主要油厂豆粕库存74.31万吨，环比减少0.30%。
- 需求影响：猪瘟疫情拖累需求，部分油厂有停机计划，有助于缓解供应压力。
- 操作建议：短期建议观望，长期关注低蛋白日粮配方政策及新订单增长情况。
关键信息
- 美豆种植面积报告利好，但国内需求疲软，库存下降。
- 蛋白粕市场受供需变化及政策影响较大，操作需谨慎。
鸡蛋市场分析
主要观点
- 现货价格：全国75#富士苹果价格维持稳定，黑山报价3.3元/斤。
- 盘面走势：主力10合约跌2.35%至5768元/吨，持仓增加至历史新高。
- 基本面：蛋鸡产能持续去化，存栏下降，新产能恢复缓慢。
- 市场预期：清明节后可能因库存压力出现降价促销，但远月合约仍有支撑。
- 操作建议：短期偏空思路，05合约建议观望或择机逢低试多。
关键信息
- 蛋鸡产能持续去化，存栏下降，蛋价或逐步走高。
- 清明节后库存压力可能引发降价促销，但远月合约仍有支撑。
生猪市场分析
主要观点
- 现货价格：全国生猪均价下跌0.14元至25.04元/公斤，河南下跌0.36至24.26元/公斤。
- 供需情况：终端需求疲软，屠企压价收购，大猪价格偏低。
- 产能影响：年初疫情导致产能去化，母猪存栏下降，下半年猪价有望回升。
- 操作建议：短期偏空，关注4-5月现货企稳及南方疫情炒作可能。
关键信息
- 生猪价格持续下跌，主要因终端需求疲软及大猪抛售。
- 长期看，猪价有望回升，但短期仍受利空因素影响。
白糖市场分析
主要观点
- 价格走势：ICE原糖跌1.27%至14.74美分/磅，内盘SR2109跌1.03%至5269元/吨。
- 供需情况：国内进入压榨末期，进口增加，供应压力较大。
- 库存变化：国内工业库存较高，现货价格部分下调。
- 操作建议：短期供过于求，建议观望或逢高少量抛空，关注4月拐点。
关键信息
- 国内白糖供应压力大，库存消化仍需时间。
- 短期受外盘影响，但成本支撑使其跌幅小于外盘。
纸浆市场分析
主要观点
- 价格走势：漂针浆期货主力合约SP2105跌2.47%至6630元/吨，持仓明显流出。
- 现货价格：山东地区进口针叶浆价格6950元/吨，环比上涨50元/吨。
- 基本面：下游生活纸企利润未明显改善，压制木浆价格。
- 操作建议：短期不建议操作，05合约建议观望。
关键信息
- 纸浆市场受资金博弈影响，基本面未明显改善。
- 持仓流出，价格持续下跌，技术面趋势向下。
棉花市场分析
主要观点
- 价格走势：郑棉主力合约小幅下跌至14715元/吨，328价格指数上涨30元/吨。
- 供需情况：下游订单跟进不足，纺织行业排单以老订单为主。
- 操作建议：主力合约逢低试多，关注新花种植面积及清明节后新订单增长情况。
关键信息
- 棉花价格受需求预期影响，短期震荡，后期或有上涨机会。
- 新花种植面积及新订单增长是关键关注点。
苹果市场分析
主要观点
- 现货价格：全国75#富士苹果价格维持1.85元/斤。
- 盘面走势：主力10合约延续跌势，跌2.35%至5768元/吨。
- 基本面：高库存、低消费，清明备货不及预期，未来或有降价促销。
- 操作建议：05合约走交割逻辑，建议短空思路参与，前期空单可逐步平仓。
关键信息
- 苹果市场基本面偏空，库存高企，消费疲软。
- 交割逻辑主导05合约走势，短期偏空。
其他信息
分支机构联系方式
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电话：400-888-5398 / 0755-8375376 -
上海世纪大道分公司：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903
电话：021-58784529 -
青岛分公司：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409
电话：0532-85780820 -
广州营业部：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407
电话：020-29117582 -
天津营业部：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102
电话：022-23778878 -
其他营业部信息略。
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总结
本报告提供了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、纸浆、棉花和苹果等多品种的市场分析，涵盖价格走势、库存变化、供需情况、政策影响及操作建议。整体来看，市场受供需变化、库存调整、政策调控及资金博弈等多重因素影响，短期以观望为主，中长期则需关注供需变化及政策动向。
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