20240529-开源证券-北交所策略专题报告_2024年创新层扩容提质_聚焦_小巨人_及稀缺性新兴企业_31页_3mb

北交所2024年创新层新股分析与专精特新企业报告总结

研究摘要

2024年全国新增298家进入创新层的企业，整体质量和盈利能力显著优于现有创新层企业。新增企业中，制造业企业占比高达72.82%，国家级专精特新“小巨人”企业31家，国家级高新技术企业64家。这表明北交所创新层布局紧扣国家战略，聚焦高成长性行业和高质量企业。

提要

2024年第三批创新层初筛名单共226家公司，其财务指标显著高于现有创新层企业，营收中位数233亿元，归母净利润中位数3.92亿元，营收和净利润增速分别高出创新层企业75.2pct和94.2pct，ROE平均值达18.10%，远高于现有创新层水平。

重点专精特新企业分析

制造业龙头企业

298家新增企业中，72.82%为制造业企业，主要包括：

• 北交所策略专题报告聚焦新能源、高端装备制造与国防军工领域。

31家专精特新“小巨人”企业

• 2023年归母净利润均值8，002.15万元
• 行业覆盖特种线缆组件（文峰光电）、清洁能源装备制造（洁能股份）、热塑性复合材料（华江科技）等产业链环节

核心观点总结

1. 创新层扩容提质成效显著

新增企业在营业收入规模、净利润增速、研发投入及净资产收益率等维度全面优于现阶段创新层企业。

2. 制造业成上市主力，产业链完整度高

新增企业主要分布在光伏、半导体、核电、军工装备、风电等领域，产业链覆盖“技术研发-零部件生产-系统集成”全产业链。

3. 专精特新企业亮点突出

创新层快速发展企业主要包括：

文峰光电

• 2023年营收207亿元，净利润0.71亿元
• 产品广泛应用于航空、航天、舰船等军工领域，通过国防科技成果鉴定多项“国内领先”、“填补空白”
• 前五大客户集中度达89%，集中于中国航空、航天等集团

洁能股份

• 2023年营业收入29亿元，净利润0.68亿元
• 核心产品应用于核电、风电领域，保持架外径最大达3200mm，定向服务于4M-15MW平台机组
• 对比市值估值5.38倍PE

华江科技

• 2023年营收增长262%，利润增长1,067%
• 主营热塑性复合材料，产品广泛应用于新能源车内饰及高端工业领域
• 主要客户包括奔驰、宝马、吉利等知名整车厂

定西高强

• 2023年销售增长314%，利润稳健增长
• 核心产品高强度紧固件广泛应用于风电塔筒、核电设备等领域
• 连续五年为风电龙头企业供货，获得核电团体供应商资质

维天信

• 2023年营收增长8426%，净利润增长8416%
• 工业级气象预报模型应用广泛，客户广泛覆盖各行业单位
• 技术自主专利多，创新优势明显

酉立智能：

• 2023年营收增长5196%，净利润增长8,527%
• 光伏支架核心零部件领先企业，具有国际竞争力
• 前五大客户占比达80%，专注于全球光伏行业龙头企业

成都炭材

• 2023年营收增长2784%，净利润增长144%
• 等静压石墨在光伏热场应用于直拉单晶产线关键环节
• 新材料企业入选国家级“小巨人”名单，广泛服务于海内外客户

市场空间分析

1. 全球热塑性复合材料将从2020年的22.2亿美元增长至2025年的31.8亿美元，年增速达7.5%
2. 光伏支架市场空间：假设全球跟踪支架渗透率持续提升，2025年跟踪支架市场规模有望达651亿元
3. 全球气象服务市场：根据预测，2020-2025年天气预报服务市场将以年均9.3%增长率扩大

风险提示

1. 政策变动风险
2. 原材料价格波动
3. 宏观经济周期影响