20240619-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_23页_5mb

期货研究报告总结

铝市场今日震荡下行，主力合约收于20385元/吨，小幅上涨95元/吨。
交易数据显示，铝8月合约成交量和持仓量均有所减少。
消息面上，沪铝上周跌势加剧，外盘受美元走强的影响也持续下行。
氧化铝市场震荡明显，主力合约收于3718元/吨。
中国5月铝进口量同比增长61.10%，环比下降。
氧化铝现货报价基本平稳，期货价格低于现货水平，反映出微观供需尚无显著变化。
综合分析认为，铝市场偏弱震荡，短期承压因素存在，但上涨驱动力不足。
氧化铝高位震荡，价格弹性较大，投资者应谨慎持仓。

核心观点总结

• 沪铝继续下行，涨幅收窄。
• 铝库存不高，基差结构对价格有一定支撑。
• 人民币汇率对市场情绪影响增大。
• 下游需求恢复不及预期，市场整体偏空。

本期市场观点基于全球宏观形势和国内需求变化。