20240925-国泰期货-铝_受利好政策影响_随有色整体上行_氧化铝_政策推动价格继续上行_3页_1mb

铝与氧化铝市场情况总结（2024年9月）

铝及氧化铝市场受利好政策影响，在双碳背景下持续走高。报告主要内容如下：

一、市场表现与趋势

铝价基本面对市场行情决定性较高，政策扶持力度加大维持价格上行预期。综合分析表明氧化铝价格或跟随铝同趋势上行。

二、印尼氧化铝产能扩张

印尼Mempawh氧化铝项目已启动，一期100万吨产能计划于2025年2月投产，主板耗资941亿美元。合资方PTBAI后续拟扩建100万吨产能，并配置电解铝冶炼能力，需追加9亿美元投资，新电解铝厂规划投资20亿美元。此次印尼氧化铝产能扩张在"内保内供"战略前提下推进，或推动初级金属市场供需的变化。

三、山西氧化铝厂报道

山西某氧化铝厂突发赤泥管道爆裂事件，初步判断未对整体生产构成实质性影响，已进入应急抢修流程，预计短期内恢复运营，没有对当月氧化铝供应形成显著冲击。

四、政策与市场预期

当前氧化铝趋势强度显示为"偏强"，铝也属同样类别。中国持续推进双碳目标与"内保内供"战略，氧化铝作为上游材料，市场前景较乐观。即便面临重大挑战，维持偏强观点认为价格或将延续上行态势，利好消息可能持续发酵。