20240204-新湖期货-新湖宏观金融（欧线集运）周报_6页_595kb

运价行情分析总结

一、行情回顾

• 短期运价涨势消退，临近春节需求减少，船公司调整措施应对航线绕行。
• 欧洲航线运价波动剧烈，主力合约2404收于17015点，跌幅1059%；美西航线运价相对稳定，SCFI远东-美西运价较上周上涨1344%至5005美元/FEU。
• 各指数显示欧洲航线运价显著回落，如SCFIS欧洲航线首次下滑0.37%至349605点；美西航线运价持续上涨，环比涨546.2%至260388点。

二、供给端

• 全球运力环比小幅增长0.15%，其中MSC仍是运力最大公司，总运力达56.72万TEU。
• 绕航导致航速提高，集装箱船平均航速环比涨142%，若不绕行成本可能难以下降。
• 新造船舶交付量大，过剩运力加剧市场供给，红海危机通过绕航增加了有效运力，缓解了部分供需矛盾。
• 主要船公司如赫伯罗特、ONE出现亏损，红海危机导致集装箱量预计或下降。

三、需求端

• 全球需求疲软，集装箱船挂靠数量下降，班轮准班率环比下降5%。
• 市场目前因春节集中运输导致运力紧张，红海危机下仍可通过改道维持运输，但由于供应大于需求，运输成本仍居于高位。
• 苏伊士运河吞吐量下降42%，部分货主选择海铁联运、空运等替代方式。

四、行情展望

• 欧洲航线运价回调，预计短期内维持震荡格局；北美航线继续保持上涨。
• 红海航线改道好望角可能续缓解运输成本压力，因减少运河费用；但附加费用和燃料成本仍将影响货主成本。
• 春节淡季与供给侧船公司调降运力，预计运价下跌幅度将比往年缓和。