20240202-中国银河-2023财政数据的几大看点_8页_695kb

2023年财政收支数据亮点：

1. 财政收入恢复性增长，全年增速6.4%，其中土地出让收入在12月首次超越2022年同期，与房地产政策边际放松有关。

2. 收入结构优化：税收收入占比上升，非税收入占比下降。房地产相关税收出现分化，反映土地开发与房产销售走势差异。

3. 财政支出强度接近2019年水平，支出结构偏向科技和社保领域，年末指出将加大相关支出力度，支持现代化产业体系建设。

4. 债务发行存在调整：国债将依托前发行，专项债用途转向大中城市基建和数字经济设施，2024年专项债安排已经有所延后，由国债补偿部分缺口。

风险提示：经济下行超预期；财政政策执行不及预期；政府债务风险。

分析师：章俊（中国银河证券首席经济学家）