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2023年财政数据点评：聚焦收入端

财政政策温和发力

2023年财政政策保持温和力度，财政收入同比增长64%，增速较上年提高58个百分点，但主要受2022年留抵退税低基数影响。实际财政赤字为578万亿元，比2022年微幅增加不到千亿；赤字率为46%，几乎与上年持平。广义赤字（包括一般预算和政府性基金）为884万亿元，较上年小幅下降，占GDP比例降至70%，显示发力幅度未明显提升。

收入端变化

财政收入端看点显著：未扣除留抵退税因素时，增速回落明显，2023年同比下跌49%，创历年较高跌幅；2023年12月财政收入同比下跌84%。在留抵退税效应退出后，收入增长承压，约束了财政政策的空间。政府性基金收支差额为306万亿元，较上年小幅下降，土地出让收入年末回升（增速从10月份-205%至12月份-132%），但受房地产销售疲弱影响，持续性不确定。

支出端分析

财政支出保持稳定增长，全年同比增长54%。基建类支出在第四季度明显提速，增速从7月份-71%回升至12月份162%，由地方政府债、增发国债等债券密集落地带动，全年基建类支出增速达51%。民生类支出同比增长50%，支出结构偏向稳定。

将来展望

2024年财政政策需进一步发力，以应对基本面压力：中央经济工作会议要求加力提效，财政支出力度应加大。但收入端不确定性大——预算内和政府基金收入增长可持续性存疑，可能需要依赖融资资金（如国债、专项债）作为补充来源，释放资金压力。

风险提示

政策变化超预期、数据统计口径误差、经济超预期下行均可能导致财政表现差异。