2017-电子行业周报：全面屏带动手机ID升级盛宴_6页_740kb

报告摘要

方正证券研究报告总结：全面屏带动手机ID升级盛宴

核心内容

本报告分析了2017年6月18日电子行业整体表现及全面屏技术对手机行业的影响，指出全面屏是手机ID设计的重要创新，预计将在未来2-3年内成为主流趋势。同时，报告对相关上市公司进行了投资建议，并提供了行业动态、公司动态及风险提示等信息。

主要观点

全面屏趋势：全面屏技术因超高屏占比和用户体验提升，成为手机设计的重要创新，预计将在高端手机中成为标配，继OLED之后推动手机外观的又一次变革。
屏占比提升：在手机尺寸不变的前提下，屏幕比例从16:9升级为18:9，带来更高的产品附加值和溢价。玻璃切割经济性下降，玻璃原厂需优化工艺和排产线。
终端厂商策略：苹果等高端厂商采用COF封装，将下边框收窄至5mm以下，并引入光学UnderDisplay指纹识别方案；国产厂商则以过渡方案为主，采用COG封装，将下边框控制在9mm以下，5.2寸升级为5.5寸，5.5寸升级为6寸。
真正全面屏：终极方案为全屏AA区设计，但因成本较高，目前仅限于少数高端机型。未来随着技术成熟和成本下降，全面屏将加速普及。
投资方向：直接受益的标的包括中小尺寸面板厂商深天马、模组厂欧菲光和合力泰；面板设备厂商大族激光、联德装备和智云股份也有机会受益。其他零组件如指纹识别（汇顶科技、晶方科技、华天科技）、声学和天线（歌尔股份、立讯精密、信维通信）也将因单价提升而受益。
优质成长股推荐：报告推荐立讯精密、信维通信、长盈精密、歌尔股份、欧菲光、欣旺达等公司，认为其为全年主线，具有较强增长潜力。此外，德赛电池和水晶光电作为方正电子团队的独家核心标的，也值得关注。

关键信息

行业数据

上市公司总家数：194家
总股本：1747.53亿股
销售收入：1742.81亿元
利润总额：105.92亿元
行业平均PE：479.35
平均股价：22.98元

股价变动

周涨幅前三：思创医惠（12.12%）、法拉电子（10.54%）、宇顺电子（10.04%）
周跌幅前三：*ST普林（-22.62%）、中颖电子（-10.88%）、彩虹股份（-5.90%）
市盈率最高前三：深华发A（1,005.13）、贤丰控股（723.10）、南大光电（401.64）
市盈率最低前三：茂硕电源（-2,557.56）、卓翼科技（-370.88）、超华科技（-113.09）

行业动态

华为：计划于8月发布全面屏手机，去年12月全球智能机销量超越苹果。
工信部：4月中国手机出口交货值实现两位数增长。
5G发展：华为正在开发支持5G的麒麟处理器，三大运营商计划两年内启动5G预商用部署。
柔性屏：中国厂商正在追赶三星的柔性屏技术。
供应链动态：OPPOR11首销备货达200万，厦门联芯28nm工艺本季投产5000片。

公司动态

锦富技术：2017年半年度净利润预计为900万至1400万元，去年同期亏损4,039.47万元。
中京电子：重大资产重组相关工作基本完成，正进行文件修订与完善。
和晶科技：非公开发行股票申请通过证监会审核。
股东变动：多家公司涉及股东减持、增持、质押及限售股解禁。

投资建议

行业评级：推荐（未来半年行业表现强于沪深300指数）。
公司评级：强烈推荐（如德赛电池、水晶光电）和推荐（如立讯精密、信维通信、长盈精密、歌尔股份、欧菲光、欣旺达）等优质成长股。
受益标的：
- 面板及模组：深天马、欧菲光、合力泰
- 面板设备：大族激光（激光切割）、联德装备、智云股份（贴合）
- 指纹识别：汇顶科技、晶方科技、华天科技（受益于光学指纹、超薄TSV封装）
- 声学与天线：歌尔股份、立讯精密、信维通信（受益于单价提升）