20130822-国金证券-新机新技术_苹果三星产业链再受益_17页_846kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了苹果和三星即将发布的新一代智能机产品（iPhone 5S、iPhone 5C 和 Galaxy Note 3）对产业链的影响，同时探讨了穿戴式智能设备（如 Galaxy Gear）的发展趋势及投资机会。整体上，电子行业景气度持续向上，相关企业有望受益于新产品的推出和技术创新。

主要观点

• 硬件创新多样：苹果和三星在新机中对视、光、说、付、感等多个方面进行了革新，如指纹识别、蓝宝石按键、摄像头像素提升、NFC技术、屏幕分辨率提升等。
• 营销模式转变：苹果推出 iPhone 5C，以低价策略扩大市场覆盖面，提升用户体验，与中高端产品形成互补。
• 穿戴式设备发展：智能手表作为穿戴式设备的最佳切入点，三星 Galaxy Gear 展示了其发展思路，包括曲线屏幕、传感器应用、表链空间利用等。
• 产业链受益企业：信维通信、长盈精密、立讯精密、欣旺达等企业有望受益于新产品带来的业绩增长和市场机会。
• 技术趋势：LDS 天线、柔性屏幕、传感器应用等技术将成为未来智能设备发展的核心方向。
• 投资建议：推荐关注连接器、电声、无线模组、天线、镜头等产业链相关企业，同时看好传感器和挠性电路板等长期受益板块。

关键信息

市场数据

投资评级

新产品亮点

• iPhone 5C：采用塑料外壳、4英寸屏幕、多颜色选择，价格更具吸引力。
• iPhone 5S：加入指纹识别、蓝宝石按键、1200万像素摄像头、支持120帧视频录制。
• Galaxy Note 3：提升摄像头像素、采用Super AMOLED屏幕、加入NFC功能。
• Galaxy Gear：采用曲线屏幕、集成传感器、支持蓝牙4.0、NFC、健康监测功能。

产业链受益企业

• 信维通信：拥有LDS天线技术，受益于苹果、三星、亚马逊等大客户供应链。
• 长盈精密：金属外观件和连接器业务增长显著，受益于智能终端需求。
• 立讯精密：切入苹果Lighting连接器供应链，预计业绩增长。
• 欣旺达：受益于消费电子景气，布局动力电池，业绩稳步增长。

技术趋势

• LDS天线技术：用于智能终端，提升天线性能，适用于小尺寸产品。
• 柔性屏幕：三星曾推出原型，但量产仍需等待，主要受限于盖板玻璃技术。
• 传感器应用：包括加速度计、陀螺仪、光线感应器、健康检测传感器等，成为智能设备核心功能。
• 表链空间利用：手表可集成摄像头、扬声器等，提升设备功能多样性。

未来展望

• 穿戴式设备将长期受益于传感器和挠性电路板的发展。
• 国内企业如信维通信、长盈精密、立讯精密、欣旺达等具备切入国际巨头产业链的能力。
• 随着新机发布，相关产业链企业将迎来业绩增长机会。

结论

苹果和三星的新产品发布推动了电子行业整体景气度，带动了产业链上下游企业的业绩增长。穿戴式设备如 Galaxy Gear 的发展为传感器、挠性电路板、电池模组等行业带来新的机遇。建议重点关注连接器、电声、无线模组、天线、镜头等领域的龙头企业，同时关注传感器和柔性屏幕等长期发展趋势。