20230814-宏源期货-黑色金属周报（钢材）_供需双弱_震荡承压_30页_2mb

钢材市场分析周报（2023年8月14日）

• 市场表现

  • 上周钢材现货市场价格震荡偏弱。华东上海螺纹钢价格报3700元，环比下跌20元，唐山螺纹钢报3570元，环比下跌90元。热卷方面，上海热卷价格3930元，环比下跌60元，天津热卷价格3940元，环比下跌60元。

• 供需情况

  • 生产端：上周五大品种钢材产量环比增加101万吨。255家样本钢厂日均产量环比下降41万吨，降幅8%。
  • 库存：截止8月10日，五大品种库存厂库环比增加1733万吨，社会库存环比增加1406万吨。
  • 需求端：表观需求89822万吨，农历同比下降718%，环比上升266万吨。

• 利润状况

  • 长流程螺纹钢点对点利润约-21元，热卷长流程利润约108元。
  • 电炉利润持续亏损，华东平电价成本3846元，谷电价成本3663元。

• 原料市场

  • 废钢价格降价40元/吨至2520元/吨，价差-135元，需求回升带动钢厂到货增加。

• 行业政策

  • 粗钢产量同比增幅扩至23%，月均产量高于目标52万吨。
  • 2023年粗钢平控政策将产量压降至10.1亿吨，AI27日盈利压缩较先前预估值下调。

• 风险提示

  • 成材消费弱于预期，钢厂利润负区间持续扩大。
  • 螺纹库存处于高位，热卷出口利润尚可，但区域价差扩大反映需求分化。