20220406-渤海证券-传媒行业月报_进入业绩披露期_继续中线看好元宇宙题材_12页_891kb

文化传媒行业月报总结（2022年4月6日）

核心内容

本报告由渤海证券分析师姚磊发布，聚焦2022年3月文化传媒行业的市场表现与投资建议。报告指出，尽管3月市场整体表现低迷，但行业仍保持相对中性，部分元宇宙概念个股表现活跃。同时，进入业绩披露期，建议关注低估值龙头公司的业绩表现和估值修复机会。此外，还建议关注广电板块的长期投资价值。

主要观点

1. 电影市场表现

• 2022年3月国内电影票房约为9.12亿元，受疫情影响明显。
• 票房前三的影片为《长津湖之水门桥》（1.82亿）、《这个杀手不太冷静》（1.31亿）和《新蝙蝠侠》（1.2亿）。
• 4月预计上映的影片包括《神奇动物：邓布利多之谜》（进口）、《边缘行者》、《我是真的讨厌异地恋》和《哥，你好》等，整体竞争力较强，有望支撑4月票房。

2. 移动互联网发展

• 2021年12月底，中国移动互联网用户规模达到历史最高值11.74亿，用户增速持续放缓，显示用户规模趋于稳定。
• 生活服务、汽车服务和智能设备行业增速突出，多个细分领域用户规模增长显著。
• 短视频使用时长已超过即时通讯，成为用户使用时间最长的行业，增长势头强劲。

3. 投资建议

• 元宇宙题材：持续受到利好政策支持，建议中线关注其对行业的带动作用，尤其是2022年4月20日即将召开的全球元宇宙大会可能带来利好。
• 业绩披露期：建议关注2021年年报及2022年一季报业绩表现优秀的低估值龙头公司，部分公司因疫情短期波动，当前估值处于历史低位，长期价值不变。
• 广电板块：行业估值处于低位，全国一网整合持续推进，有助于提升整体竞争力。
• 推荐股票：分众传媒（002027）、金逸影视（002905）、吉比特（603444）、华数传媒（000156）、中国电影（600977）。

关键信息

行业评级

• 整体评级：看好
• 子行业评级：
  • 影视动漫：中性
  • 平面媒体：中性
  • 网络服务：看好
  • 有线运营：看好
  • 营销服务：中性
  • 体育健身：看好

个股表现

• 涨幅前五：三六五网（41.87%）、宣亚国际（40.95%）、湖北广电（30.58%）、果麦文化（28.04%）、中文在线（26.20%）。
• 跌幅前五：*ST艾格（-46.67%）、*ST长动（-33.97%）、*ST游久（-31.48%）、*ST数知（-22.65%）、*ST晨鑫（-21.98%）。

行业估值

• 截至2022年3月底，剔除负值后文化传媒行业TTM市盈率约为19.85倍，较沪深300指数溢价率约为169.43%，估值中枢随元宇宙等题材利好有所提升。

风险提示

• 行业政策继续趋严
• 行业发展不达预期
• 行业竞争持续加剧
• 黑天鹅事件持续影响

投资评级说明

分析师声明

本报告由姚磊分析师独立、客观出具，基于合法合规的数据和信息，反映个人观点，不受第三方影响。

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