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报告摘要

传媒互联网周报总结

核心内容

本周（8.15-8.21）传媒行业整体下跌 0.16%，跑赢沪深300（-0.96%），但跑输创业板指（1.61%）。传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第15位。部分个股表现突出，如中南文化、ST天润、ST中昌、富春股份等涨幅靠前；而ST腾信、吉比特、芒果超媒、金财互联等跌幅靠前。

主要观点

政策支持：8月16日，中办、国办印发《“十四五”文化发展规划》，强调文化数字化、国家文化专网及文化大数据建设，为行业带来政策暖风。
元宇宙发展：8月18-19日召开全球元宇宙大会，8月26-28日举办世界元宇宙大会，8月27-9月2日ChinaJoy线上展将在MetaCJ元宇宙世界举办。元宇宙主题大会频繁召开，显示出行业对元宇宙的持续关注。
游戏市场表现：2022年7月，国内游戏市场规模、出海游戏销售收入双降，其中移动游戏市场下滑显著，主要因头部产品流水下降及新品上线时间短，未能有效拉动增长。全球手游玩家在AppStore和GooglePlay付费约67亿美元，同比下降10.2%。
电影市场动态：本周电影票房为7.73亿元，环比下降8.51%。《独行月球》、《明日战记》和《断·桥》为票房前三。影院营业数量稳定，营业率高于80%。
综艺节目表现：芒果TV在排名前十的综艺中占据7席，显示其在该领域的领先地位。《中国说唱巅峰对决》、《你好星期六》和《登录圆鱼洲》排名靠前。
数字藏品市场：海外数字藏品市场活跃，BoredApeYachtClub、OtherdeedforOtherside和MutantApeYachtClub为近期成交额前三。

关键信息

重点公司表现

公司代码	公司名称	投资评级	收盘价（元）	总市值（亿元）	EPS（2022E）	EPS（2023E）	PE（2022E）	PE（2023E）
002027.SZ	分众传媒	买入	5.93	856.42	0.29	0.43	20.4	13.8
002555.SZ	三七互娱	买入	19.94	442.24	1.50	1.72	13.3	11.6
300413.SZ	芒果超媒	买入	29.54	552.61	1.24	1.47	23.8	20.1

行业数据

电影票房：7.73亿元，环比下降8.51%。
游戏收入：7月中国游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%，同比下降15.12%。其中，客户端游戏市场收入达到近6个月新高，主要得益于暑期档及头部产品表现。
数字藏品：BoredApeYachtClub、OtherdeedforOtherside和MutantApeYachtClub为成交额前三，分别达4630ETH、2948ETH和2638ETH。

投资建议

游戏版号重启：建议关注三七互娱、吉比特、完美世界等A股公司，以及心动公司、哔哩哔哩等港股公司。
政策筑底：看好超跌龙头及受益政策改善的细分行业，推荐三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐泡泡玛特、快手等。
元宇宙主题：中长期看好元宇宙发展，细分领域包括数字资产NFT化、虚拟数字人与NFT结合、VR/AR内容落地等，推荐恺英网络、风语筑等标的。

风险提示

监管政策风险：如数字藏品、盲盒等新兴领域监管政策尚不明确，可能对市场造成影响。
业绩风险：部分公司如中手游、吉比特等业绩表现未达预期，需关注其后续发展。
商誉及资产减值风险：部分公司如吉比特、分众传媒等存在商誉减值风险。

行业动态

ChinaJoy线上展：首次通过元宇宙形式举办，将展示百余企业的产品与内容，推动线下线上融合。
政策推动：上海设立文化产业数字化转型基金，目标规模20亿元，助力文化与科技融合。
技术布局：东方国信、元隆雅图等公司已在VR、数字孪生、NFT等领域有所布局，探索元宇宙应用场景。
市场变化：全球VR头显出货量暴增250%，国内VR市场零售额同比增长81%，行业热度持续上升。

总结

本周传媒行业整体表现略弱，但政策暖风频吹，尤其是元宇宙相关活动频繁，显示出行业对新兴技术的关注。游戏市场受版号影响，出现下滑，但头部产品仍具竞争力。电影与综艺市场表现稳健，芒果TV占据优势。数字藏品市场活跃，但监管仍需明确。投资方面，建议关注游戏版号重启带来的机会及元宇宙主题的长期发展，同时警惕政策及业绩风险。

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