20240604-国泰期货-黄金_小幅反弹_白银_高位回落_3页_575kb

2024年6月4日贵金属市场分析总结

核心内容概览

2024年6月4日，贵金属市场整体呈现震荡态势。黄金小幅反弹，白银则在高位回落，市场情绪偏向谨慎。分析师王蓉与刘雨萱指出，黄金走势相对较强，而白银则面临回调压力。

市场表现数据

期货及现货电子盘

品种	昨日收盘价	日涨幅	昨夜盘收盘价	夜盘涨幅
沪金2408	483.54	0.48%	552.32	-0.72%
黄金T+D	480.00	0.35%	549.50	-0.59%
Comex黄金2306	2326.10	-0.62%	-	-
伦敦金现货	2348.25	-0.01%	-	-
沪银2408	8232	-0.45%	7990.00	-3.15%
白银T+D	8212	-0.83%	7971	-2.92%
Comex白银2407	30.555	-2.50%	-	-
伦敦银现货	30.401	0.98%	-	-

成交与持仓变动

品种	昨日成交	较前日变动	昨日持仓	较前日变动
沪金2408	142,963	-37,020	180,458	-340
Comex黄金2406	175,833	-3,809	378,617	+3,573
沪银2408	1,944,600	-296,153	436,218	-26,419
Comex白银2407	109,663	+14,072	141,276	0

ETF持仓

品种	昨日持仓	较前日变动
SPDR黄金ETF	832.21	0
SLV白银ETF	12,869.86	0

库存变动

品种	昨日库存	较前日变动
沪金	7,731 kg	0
Comex黄金	17,641,822 oz	+32,349
沪银	788,853 kg	+8,992
Comex白银	297,910,475 oz	-557,219

价差变动

项目	昨日价差	前日价差	较前日变动
黄金T+D对AU2308价差	-3.56	-2.82	-0.74
沪金2308对2312价差	476.92	475.90	+1.02
买沪金12月抛6月跨期套利成本	4.77	5.64	-0.87
黄金T+D对伦敦金价差	166.13	4.23	+161.90
白银T+D对AG2308价差	-12	66	-78
沪银2312对2308价差	-5,378	-5,456	+78
买沪银12月抛6月跨期套利成本	73.41	84.74	-11.3
白银T+D对伦敦银价差	3,250	73	+3,177

宏观及行业新闻

1. OPEC+减产延长：OPEC+同意将减产政策延长至今年年底，接近同意延长至明年底。
2. 欧央行降息预期升温：欧央行本周将率先开启降息周期，市场对利率下行预期增强。
3. 嫦娥六号登月任务成功：嫦娥六号成功着陆月球背面南极-艾特肯盆地，为人类首次。

趋势强度分析

• 黄金趋势强度：1（偏强）
• 白银趋势强度：-1（偏弱）

趋势强度范围为【-2,2】，1表示黄金偏强，-1表示白银偏弱。

分析师观点及建议

1. 白银走势：本周上半周白银表现强势，但下半周随着整体有色板块疲弱而跌落。当前白银上涨动能不足，预计将面临回调。
2. 金银比走势：周度级别金银比可能重回上行通道，黄金较白银更具韧性。
3. 黄金上涨逻辑：黄金上涨逻辑从3月份的再通胀逻辑转为利率下行主导的格局，尽管驱动因素不同，但对黄金均构成利多。
4. 投资建议：建议关注技术层面的支撑，以应对可能的回调。

风险提示

• 报告仅适用于专业投资者，非专业投资者请谨慎阅读。
• 本报告不构成投资建议，投资者应根据自身风险承受能力作出决策。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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