20240723-首创证券-汽车行业周报_7月前两周乘用车零售销量同比增长_10页_1mb

报告摘要

合作升级：小鹏汽车与大众汽车集团签订电子电气架构技术战略合作协议，将联合开发适配大众CMP（A级车平台，2026年上市）和MEB（全球模块化纯电驱动平台，2024年底将推超10款纯电车，2027年推超20款新车型，升级为MEB+）平台的电子电气架构，推动全面本土化开发，预计首款大众车型在约24个月内量产。这体现了大众对小鹏技术的认可，并为中国市场快速满足需求（CEA架构）。
7月前两周市场表现：
- 乘用车零售：同比增3%，环比增6%，实现今年以来累计零售量10,417万辆，同比增3%。但厂商批发量同比降23%，环比降15%，累计批发12,201万辆，同比增5%。
- 新能源车零售：同比增27%，环比增6%，累计零售量4,399万辆，同比增33%。新能源车批发量同比增10%，环比降13%，累计批发487万辆，同比增29%。
投资建议
- 整车：建议关注比亚迪、长城汽车、长安汽车、上汽集团。
- 智能驾驶：建议关注德赛西威、科博达、保隆科技、伯特利。
- 特斯拉产业链：建议关注拓普集团、三花智控、双环传动、精锻科技、银轮股份。
- 优质零部件：建议关注星宇股份、爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、多利科技、华域汽车。
风险提示：政策效果不及预期、缺芯缓解不及预期、需求复苏不及预期、汽车电动化/智能化发展不及预期。

行情回顾：上周汽车板块整体下跌23%，表现弱于沪深300(+19%)，各子板块多数下跌，个股表现分化。
行业数据：
- 2024年6月汽车销量同比下滑27%，但1-6月累计销量同比增长61%。
- 新能源汽车保持高速增长，6月零售量同比增301%，1-6月累计增320%。
- 库存系数为140，库存预警指数623。
- 钢板价格小幅下跌，聚丙烯价格持平。
行业公告：多家公司发布上半年度业绩预告，如美力科技、双林股份、博俊科技、爱柯迪，业绩增长显著或增持计划公布。
行业新闻：国务院常务会议研究设备更新和消费品以旧换新政策；乘联会发布7月前两周汽车零售/批发数据；新车型发布动态（如极氪009、大众ID UnXY、传祺E8）。