20170319-中国银河-汽车行业周报_英特尔153亿溢价收购Mobileye_3月前两周乘用车销量承压_14页_1mb

汽车行业周报总结（2017年3月13日-2017年3月19日）

核心内容概览

投资策略与市场表现

• 板块表现：本周汽车板块上涨0.29%，低于沪深300指数涨幅0.52%。其中，汽车整车下跌0.83%，乘用车下跌1.54%，零部件上涨1.15%，商用载客车上涨0.16%，商用载货车下跌0.21%。
• 个股表现：天兴仪表、云意电气、一汽夏利、精锻科技、星宇股份等个股表现优于板块整体，分别上涨14.47%、11.60%、8.75%、6.14%、5.89%。
• 投资建议：分析师建议持续关注吉利汽车和广汽集团等龙头企业，同时关注智能驾驶领域相关标的，如舜宇光学、长安汽车、四维图新、亚太股份等。

行业动态与数据

• 2月自主品牌表现：自主品牌乘用车市场份额达到46.5%的高点，SUV市场占比从58%上升至62%，轿车市场占比从17.9%上升至18.7%。
• 行业数据：1-2月乘用车零售累计增速为-2%，为近年来唯一负增长开局。2月产销周期完整，厂家产量高于销量19万台，批发高于零售11万台。
• 行业趋势：17年汽车产量继续保持高速增长，1-2月增速达11.1%，较16年保持良好态势。

智能驾驶与技术发展

• 英特尔收购Mobileye：3月13日，英特尔以153亿美元收购Mobileye，溢价34%。Mobileye在智能驾驶视觉识别领域占据70%以上市场份额，而英特尔在芯片研发制造方面的优势将有助于提升其在智能驾驶领域的竞争力。
• 国内车企布局：长安汽车与科大讯飞成立联合实验室，推动汽车电子智能化发展。长安汽车已将智能化产品搭载在CS95、CS75车型上，未来将实现全车型覆盖。
• 行业格局：智能驾驶领域形成“英伟达+特斯拉、高通+NXP、英特尔+Mobileye”三足鼎立格局，预计未来将有更多并购活动。

新能源汽车动态

• 三星收购哈曼国际：三星以80亿美元完成对哈曼国际的收购，目标是布局新能源智能汽车市场。

主要观点

• 短期促销与去库存：长城汽车推出促销活动引发价格战担忧，但其单车盈利能力强，短期促销有助于去库存，建议持续观察后续数据。
• 智能驾驶成为新风口：智能驾驶技术加速发展，算法、芯片和数据是关键，国内车企积极布局，智能驾驶有望成为行业新趋势。
• 行业分化与龙头表现：自主品牌在SUV市场表现强劲，但轿车市场增速下滑，影响整体车市表现。龙头企业如吉利汽车和广汽集团表现稳定，具备投资价值。
• 板块估值：各子行业估值较上周有所变化，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车销售及服务板块分别估值13.51、23.45、37.45、43.68倍。

关键信息

重要事件

• 英特尔收购Mobileye：153亿美元，溢价34%，提升其在智能驾驶领域的竞争力。
• 长城汽车促销活动：引发价格战担忧，但有助于去库存。
• 长安汽车与科大讯飞合作：推动汽车电子智能化发展。
• 三星收购哈曼国际：布局新能源智能汽车市场。

解禁情况

• 未来3个月内，多家汽车上市公司将有股份解禁，包括曙光股份、德宏股份、云意电气等，解禁数量及市值各异。

大宗交易

• 上周共发生17笔大宗交易，涉及多家公司，部分公司折价或溢价交易。

公司公告

• 多家公司发布业绩公告或公告重要事项，如万安科技与重庆力帆合作、德宏股份2016年业绩快报、广汽集团获得政府补贴等。

新车上市

• 本周有多款新车上市，涵盖不同级别和类型的乘用车，如荣威360、奔驰C级、长安CS35等。

投资日历

• 下周重点事件包括小康股份年报预计披露、松芝股份股东大会召开、龙生股份业绩发布会、苏奥传感年报预计披露等。

评级标准

• 银河证券行业评级体系包括推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于未来6-12个月行业指数与市场指数的比较。
• 公司评级体系同样包括推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于公司股价与分析师覆盖股票平均回报的比较。

总结

• 本周汽车行业整体表现不佳，但零部件板块表现良好。
• 智能驾驶成为行业新风口，英特尔收购Mobileye为行业带来新的发展契机。
• 自主品牌在SUV市场表现强劲，但轿车市场增速放缓，影响整体车市表现。
• 建议关注智能驾驶领域和龙头企业，如吉利汽车、广汽集团等。
• 未来3个月有多家上市公司解禁，需关注其对市场的影响。