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投资咨询部2022-2-17螺卷早报总结

核心内容概述

本报告分析了螺纹钢和热卷期货的市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及交易建议等方面。同时，提供了相关价格走势图表和宏观经济数据，以支持投资决策。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给端：节后短流程电炉厂复产缓慢，高炉受环保政策影响（尤其华北地区受冬奥会影响），当前产量仍低于同期。
• 需求端：尚未全面复工，表观消费数据偏弱，但地产及基建政策带来强预期，尚未证伪。

基差

• 螺纹现货折算价为5026.4，基差194.4，现货升水期货，偏多。

库存

• 全国35个主要城市螺纹库存为784.71万吨，环比增加11.92%，同比减少35.78%，偏多。

盘面走势

• 价格在20日线上方，20日线向上，偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多增，偏多。

交易建议

• 昨日螺纹期货价格全天震荡反弹，但夜盘再次回落。
• 操作建议：日内若回落至4740以下可尝试多单，止损4700。
• 本周交易逻辑：供需双弱，供应端低产量加低库存支撑价格，需求端对上半年预期偏强，盘面价格较为坚挺。
• 风险点：原材料价格继续下跌，三月份供应端产量增长较快的可能性较大。

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热卷分析

基本面

• 供应端：电炉仍以停产检修为主，2月高炉增产缓慢，总体低于同期水平。
• 需求端：下游制造业及汽车产销反弹好转，表观消费总体企稳。

基差

• 热卷现货价为4990，基差51，现货升水期货，偏多。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为271.12万吨，环比增加12.34%，同比减少12.71%，中性。

盘面走势

• 价格在20日线上方，20日线向上，偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓空增，偏空。

交易建议

• 昨日热卷期货价格震荡回升，但夜盘再次回落。
• 操作建议：日内4830-4960区间操作。
• 本周交易逻辑：供应端低产量加库存偏低支撑价格，需求端对上半年预期偏强，盘面价格较为坚挺。
• 风险点：原材料价格继续下跌，三月份供应端产量增长较快的可能性较大。

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其他相关数据

价格走势

• 螺纹现货价格、热卷现货价格、国内废钢综合价格等图表显示当前市场走势。

利润分析

• 螺纹、热卷盘面利润及高炉、电炉估算利润图表反映当前市场盈利状况。

库存数据

• 螺纹、热卷社会库存及钢厂库存数据表明市场供需关系。

宏观经济

• 房地产投资与销售（累计同比）、制造业PMI等数据反映整体经济环境。

钢材出口

• 钢材出口数量（当月值）数据体现国际市场对钢材的需求变化。

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总结

螺纹钢与热卷市场在2022年2月17日早报中呈现以下特征：

• 螺纹钢：供需双弱，但受政策预期支撑，基差偏多，库存环比上升但同比大幅下降，主力持仓多增，价格在20日线上方，交易建议关注4740以下的多单机会。
• 热卷：供应端偏低，需求端企稳，基差偏多，库存环比上升但同比下降，主力持仓空增，价格在20日线上方，交易建议在4830-4960区间操作。

风险提示：原材料价格持续下跌及三月份供应端产量增长较快可能对市场产生压力。