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报告摘要

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2018年1月30日，主要分析了当日A股市场走势、海外市场表现以及近期财经要闻。整体来看，市场在经历前期上涨后出现调整，投资者应保持观望态度，关注特定概念板块。同时，国务院及相关部门发布了多项政策，涉及农业高新技术产业、启运港退税、投资者权益保护及房地产调控等领域，为市场提供了新的政策支持与方向指引。

主要观点

一、国内市场表现

市场整体下跌：周一A股市场宽幅调整，上证综指下跌0.99%，深证成指下跌1.77%，中小板指下跌1.83%，创业板指下跌1.32%。
成交量放大：两市成交额达5553.59亿元，较此前有所放大。
行业分化明显：食品饮料、通信、家电等板块领跌，而煤炭、钢铁、石油石化等周期板块相对抗跌。
概念板块表现：去IOE、芯片国产化等概念跌幅居前，次新股、钛白粉和打板指数逆势拉升。
策略建议：当前市场为配置型行情，随着业绩榜单公布及减持压力显现，指数大概率继续走弱，建议投资者多看少动，以观望为主。

二、海外市场综述

全球股市多数下跌：道指和标普500指数创五个月来最大单日跌幅，主要受苹果股价下跌影响。
亚太市场上涨：韩股涨近1%，刷新历史新高；日股收平，其他亚太市场表现相对平稳。
欧洲市场承压：泛欧斯托克600指数下跌0.2%，法国CAC40、德国DAX指数也小幅下跌。
美元走强：美元指数下跌0.37%，欧元/美元上涨0.27%，美元/日元下跌0.69%。
大宗商品波动：黄金下跌1.07%，原油库存环比增长3.24%，LME铜下跌0.32%，LME铝上涨1.23%。

关键信息

一、政策要闻

1. 国务院推进农业高新技术产业示范区建设

目标：打造现代农业创新高地，提升农业综合效益和竞争力。
措施：鼓励社会资本参与，支持PPP模式，推动科技资源向示范区集聚。
重点：发展智慧农业，健全农业科技服务体系，促进农业绿色发展。

2. 三部委完善启运港退税政策

新增5个启运港，包括泸州港、果园港、宜昌港等。
明确启运港、离境港、经停港的定义及适用条件。
强调出口企业及运输企业的资质要求，实现退税流程电子化。

3. 深交所加强投资者保护

推进“租购并举”政策，提升投资者教育与沟通机制。
举办“投资者服务周”“走进上市公司”等活动，提升中小投资者参与度与保护水平。
推动投资者教育产品多样化，提升国民资本文化素养。
实施退市投资者先行赔付项目，成功赔付11,727人，金额达2.4亿元。

4. 地方两会房地产调控方向

强调“租购并举”格局，多地加大租赁市场供给，如南京租赁房供地占比达30%以上。
北京、上海、广州等城市明确租赁房源建设目标。
推动保障性住房建设，多地完成或推进棚户区改造计划。
提出盘活存量土地、探索农村集体土地用于租赁住房建设。

5. 中国原油库存数据

2017年12月末原油库存环比增长3.24%，汽柴煤油库存分别增长9.10%和18%。
原油产量环比增加，但净进口量下降，加工量亦下降。
汽油需求清淡，柴油受天气和环保政策影响需求下降。

行业与概念板块分析

板块	表现	原因
食品饮料	领跌	受市场调整及业绩释放影响
通信	领跌	业绩预期未达预期，受减持压力影响
家电	领跌	配置型行情结束，资金流出
煤炭、钢铁、石油石化	抗跌	受季节性补库存及短期供需改善影响
次新股	逆势拉升	受IPO审核松紧及市场情绪推动
钛白粉	逆势拉升	短期供给压力缓解
打板指数	逆势拉升	市场情绪支撑

投资策略建议

市场趋势：当前市场进入调整期，配置型行情难以为继，需警惕后续下跌风险。
操作建议：以观望为主，避免频繁操作。
关注概念：次新股、万达私有化、钛白粉等概念板块可能有短期机会。
政策导向：重点关注农业高新技术、房地产调控、投资者保护等政策带来的结构性机会。

投资评级定义

公司评级	定义
强烈推荐	预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上
推荐	预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
中性	预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内
卖出	预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上

行业评级	定义
看好	预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上
中性	预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平
看淡	预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上

免责声明

本报告由分析师袁晨撰写，具有证券投资咨询执业资格。
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