20220412-胜利证券有限-胜荟2022年4月刊第32期_2022年二季度投资策略展望_5页_1mb

胜利证券2022年第二季度投资策略总结

核心内容概述

胜利证券在2022年第二季度宣布在日本福冈设立附属公司 VICTORY ASSET MANAGEMENT JAPAN，标志着其全球化资产管理业务的重要进展。通过日本公司，胜利证券将为日本机构和个人投资者提供更广泛的投资选择。同时，胜利证券首席经济学家李宁博士对全球主要市场进行了展望，重点分析了美股、中国股市（包括中概股、港股和A股）的走势与投资机会。

主要观点

美股市场展望

• 整体趋势：美股在一季度末反弹后，预计在二季度进入宽幅震荡阶段，难以突破年度高点或低点。
• 关键影响因素：
  • 俄乌局势可能在复活节前结束，但不会对美股形成显著利好。
  • 美联储加息速度放缓，中长期利率受地缘政治和经济不确定性影响，市场可能面临温和政策。
  • 全球疫情缓和后，欧美经济有望在下半年加速复苏，为市场提供支撑。
• 投资建议：
  • 建议投资者采用中等仓位，进行短线进出。
  • 确定性机会集中在 新能源板块（光伏、氢能）和 上游产业链重构 带来的个股机会。
  • 推荐个股：MAXN（美国光伏公司），受益于欧洲能源危机和中国硅料成本下降。

中国市场展望

整体市场趋势

• 中国股市（中概股、港股、A股）在一季度经历了严重回调，二季度预计将进入 震荡筑底 阶段。
• 由于内外部环境的不确定性，市场短期内难以出现 V型反转。

投资主题与标准

• 投资主题：市场震荡寻底。
• 选择标准：
  • 低估值（PE/PB）
  • 内循环 相关行业
  • 通胀预期
  • 新能源基建

各板块投资机会分析

1. 中概股

• 市场表现：一季度经历流动性恐慌抛售，随后快速反弹。
• 风险因素：
  • 主流公司面临 产能出清 和 业绩增速下滑。
  • 中美金融脱钩风险仍存。
  • 监管政策长期影响行业扩张模式。
• 投资机会：
  • 重置价值：部分中小市值公司股价已远低于产业资本价值。
  • 产能出清先行行业：如网络传媒行业，已出现积极变化，未来可能迎来估值重估。
• 推荐个股：爱奇艺、金山云等。

2. 香港市场（港股）

• 市场表现：一季度跌幅不如中概股剧烈，但反弹力度也较弱。
• 风险因素：
  • 受海外因素影响较大，市场波动性高于A股。
  • 大型科技股仍需时间进行基本面和技术筑底。
• 投资建议：
  • 以 低估值、小市值、内循环 为主的投资标的更安全。
  • 推荐行业：光伏 和 氢能。
• 推荐个股：
  • 光伏：1799新特能源、1811中广核电力
  • 氢能：3899中集安瑞科、2338潍柴动力、189东岳集团

3. A股市场

• 市场表现：整体震荡筑底，先抑后扬。
• 优势：
  • 受海外市场波动影响较小。
  • 国内宏观货币周期转向宽松。
  • 行业和流动性更加齐全。
• 投资建议：
  • 把握 低估值、中小市值、内循环、通胀预期、新能源基建 四大要点。
  • 避免对不确定行业进行左侧交易。
• 推荐个股：
  • 光伏：600089 特变电工
  • 进口替代：600582 天地科技
  • 化妆护肤：600315 上海家化
  • 基础消费：600429 三元股份
  • 种植业：600598 北大荒
  • 碳纤维：300699 光威复材

风险与免责声明

• 证券交易风险：证券价格波动大，可能带来亏损，投资者需自行评估风险。
• 免责声明：本文内容不构成投资建议，投资者应自行研究并咨询专业意见。

注：本文内容基于市场分析与预测，不构成任何投资建议，投资需谨慎。