20221031-国盛证券-环保行业周报_绿电项目建档立卡_绿色能转型有序发展_34页_1mb

环保行业总结

核心内容

1. 绿电项目建档立卡
   国家能源局发布通知，要求对全国并网在运的可再生能源发电项目进行建档立卡，建立全国可再生能源发电项目库。此举旨在全面掌握可再生能源项目数量和规模，为绿色电力证书核发和交易、新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制提供可靠数据支持。

2. 应对气候变化政策发布
   生态环境部发布《中国应对气候变化的政策与行动2022年度报告》，提出中国将通过优化能源结构、促进节能提效、控制非二氧化碳温室气体排放、提升生态系统碳汇能力等措施，推动减污降碳协同增效，力争到2060年非化石能源消费比重达到80%以上。

3. 环保板块估值见底
   环保板块整体估值处于低位，机构持仓也处于历史低位，具备较高的配置性价比。重点推荐垃圾焚烧、危废处置、水务运营及检测、磁材等高增长、高确定性的企业。

4. 碳交易市场动态
   本周全国碳市场CEA总成交量28.53万吨，总成交额1665.36万元，收盘价58.00元/吨，较上周五下跌0.84%。累计成交量达1.96亿吨，累计成交额86.02亿元。

5. 行业新闻与政策支持
   多地出台政策推动环保行业发展，如福建省发布生态保护补偿实施方案，兰州市推进“无废城市”建设，上海市发布科技支撑碳达峰碳中和方案，山西省鼓励社会资本参与生态保护修复等。

主要观点

• 政策推动绿电发展：国家能源局的建档立卡政策有助于加强可再生能源管理，为绿电交易和证书核发提供基础支持，有利于推动绿色电力的有序发展。
• 环保行业前景向好：在政策支持和市场需求推动下，环保行业长期发展具有保障，尤其是垃圾焚烧、危废处置、水务运营等领域。
• 碳市场稳步发展：全国碳市场交易活跃，但整体价格小幅下跌，需关注政策变化和市场趋势。
• 环保板块估值具备吸引力：环保板块整体估值处于低位，未来有望迎来反弹，尤其是具备稳定运营能力和高成长性的企业。
• 融资环境改善：随着专项债发行前置和融资政策优化，环保行业有望获得更多资金支持，促进项目落地和行业增长。

关键信息

1. 绿电项目建档立卡

• 时间：2022年10月21日
• 对象：风电、太阳能发电、常规水电、抽水蓄能、生物质发电等项目
• 目的：掌握项目信息，为绿电交易和证书核发提供数据支持
• 管理机制：由国家可再生能源信息管理中心统一归集和管理项目信息，省级能源主管部门负责审核确认。

2. 应对气候变化政策

• 时间：2022年10月27日
• 目标：到2060年全面建立清洁低碳安全高效的能源体系
• 措施：优化能源结构，控制非二氧化碳温室气体排放，提升生态系统碳汇能力，推动减污降碳协同增效
• 法律框架：研究构建应对气候变化法律框架，将温室气体管控纳入建设项目环评。

3. 环保板块估值与行情

• 本周表现：环保板块（申万）跌幅为-0.01%，跑输上证综指-1.10%，跑赢创业板0.42%
• 行业表现：监测板块跌幅最大（-4.85%），固废板块跌幅-4.70%，节能板块跌幅-7.83%
• 重点个股：龙净环保涨幅11.07%，巴安水务涨幅2.88%，理工环科涨幅2.84%
• 板块估值：环保板块估值处于低位，具备配置价值。

4. 环保行业重点推荐标的

• 垃圾焚烧：伟明环保、瀚蓝环境
• 危废处置：浙富控股、高能环境
• 水务公司：洪城环境
• 检测与磁材：中钢天源

5. 环保专项债发行情况

• 2019年：环保专项债总额546亿元，占比2.5%
• 2020年：环保专项债总额2324亿元，占比6.3%
• 2021年：环保专项债总额2128亿元，占比7.5%
• 趋势：专项债发行力度加大，环保行业融资环境改善

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期
• 行业需求不及预期
• 企业盈利能力不及预期
• 市场波动风险

行业要闻回顾

重点公告汇总（部分）

• 闽东电力：第三季度营收1.23亿元，净利润7,464.98万元，同比增幅21.76%
• 国投电力：第三季度营收154.77亿元，净利润17.78亿元，同比增幅56.77%
• 洪城环境：第三季度营收16.74亿元，净利润2.49亿元，同比增幅-12.88%
• 高能环境：第三季度营收2.19亿元，净利润1.58亿元，同比增幅-18.09%
• 浙富控股：第三季度营收40.27亿元，净利润3.86亿元，同比增幅-32.16%
• 中钢天源：第三季度营收6.54亿元，净利润8,191.17万元，同比增幅64.47%
• 新奥股份：第三季度营收334.58亿元，净利润14.63亿元，同比增幅29.09%
• 三峡能源：第三季度营收52.77亿元，净利润11.33亿元，同比增幅36.10%
• 粤电力A：第三季度营收147.87亿元，净利润5.02亿元，同比增幅531.71%
• 桂冠电力：第三季度营收29.98亿元，净利润13.13亿元，同比增幅302.36%
• 华能水电：第三季度营收56.60亿元，净利润21.22亿元，同比增幅2.12%
• 大唐发电：发行能源保供特别债20亿元，票面利率3.15%
• 中持股份：设立全资子公司统一管理优质资产，提升运营效率
• 福龙马：投资建设锂电再生项目，拓展固废资源化利用
• 龙源技术：与集团财务公司签署金融服务协议，降低融资成本
• 首创环保：第三季度营收52.73亿元，净利润23.95亿元，同比增幅381.75%
• 南大环境：第三季度营收1.56亿元，净利润3,078.38万元，同比增幅496.83%
• 万德斯：第三季度营收2.30亿元，净利润2,181.74万元，同比增幅-11.07%
• 赣能股份：托管峰山抽蓄50%股权，推进抽水蓄能项目
• 华银电力：第三季度营收1.67亿元，净利润-1.24亿元，同比增幅48.49%
• 协鑫能科：第三季度营收28.67亿元，净利润2.72亿元，同比增幅-11.14%
• 中再资环：第三季度营收8.67亿元，净利润112.92万元，同比增幅-98.66%
• 中国核电：设立中核东华茂名绿能公司，持股51%
• 内蒙华电：第三季度营收62.67亿元，净利润3.92亿元，同比增幅24.31%
• 华能水电：完成第十一期超短期融资券发行

总结

环保行业在政策推动下展现出强劲的发展潜力，尤其是可再生能源和绿色低碳转型领域。国家能源局的绿电项目建档立卡和生态环境部发布的气候变化政策为行业提供了明确的发展方向和制度保障。环保板块估值处于低位，具备投资价值，重点关注垃圾焚烧、危废处置、水务运营等细分领域。同时，专项债发行前置和融资环境改善为行业提供了资金支持，有助于推动项目落地和行业增长。尽管当前板块表现一般，但长期来看，环保行业有望迎来业绩和估值的双重提升。