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2023年3月7号晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要分析了农产品市场多个品种的供需状况、价格走势及操作建议，涵盖花生、白糖、棉花、苹果、红枣、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、生猪、玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油等品种。整体市场呈现震荡偏弱态势，部分品种因政策、天气或库存变化出现支撑或压力。

主要观点与关键信息

花生

• 供应：3月进口米到港增加，供应端压力显现，但走货不多，市场观望情绪浓厚。
• 需求：油厂收购和开机率不高，花生油走货不佳，粕价偏弱。
• 走势：花生2304合约冲高回落，收跌0.47%。
• 操作建议：建议空单继续持有，止损10200元/吨。

白糖

• 国际：巴西中南部甘蔗压榨基本结束，预计出口量季节性减少，印度产量下降，出口配额增加可能性小，支撑原糖价格上涨。
• 国内：广西2月产糖146.56万吨，同比增加，工业库存低于去年同期，但产区减产预期持续。
• 走势：郑糖2305合约短期偏多，现货价格维持上涨。
• 操作建议：建议短期偏多思路对待。

棉花

• 国际：ICE期棉上涨0.60%，受美元走软支撑，但整体农产品市场疲弱。
• 国内：加工量超500万吨，预计22/23年度产量在610万吨附近，消费端开机率回升，下游刚需为主。
• 走势：郑棉2305合约震荡偏强，60日均线支撑明显。
• 操作建议：短期高抛低吸，14400-15000元/吨区间操作。

苹果

• 库存：全国冷库库存611.88万吨，较上周减少15.59万吨，走货不及去年同期。
• 产区：山东、陕西库容比分别下降0.72%和0.78%，果农惜售情绪明显。
• 走势：苹果2305合约短期震荡，走货疲软。
• 操作建议：短期观望为主。

红枣

• 库存：36家样本点物理库存16014吨，环比减少1.27%，同比增加57.80%。
• 市场：优质特一级及现货三级走货尚可，产区原料基本锁定。
• 走势：郑枣2305合约震荡偏弱。
• 操作建议：短期偏空对待。

豆一

• 基本面：东北产区大豆现货平稳，蛋白含量高，但成交不佳，供需矛盾明显。
• 政策：中央一号文件推动大豆扩种，政策支持预期增强。
• 走势：豆一震荡偏弱，政策预期已部分消化。
• 操作建议：预计短期稳中偏弱，需关注政策进一步支持。

豆二

• 巴西产量：大豆收获进度落后于历史平均水平，作物受损。
• 国内到港：3月大豆到港量环比增加5.42%，同比增加7.00%，但整体偏低。
• 走势：豆二震荡，巴西丰产压制盘面。
• 操作建议：关注到港节奏及巴西产量变化。

豆粕

• 基本面：终端企业利润不佳，需求疲软，库存偏高。
• 走势：豆粕小幅反弹，但基本面限制反弹空间。
• 操作建议：短期观望，关注需求变化。

豆油

• 基本面：开机率、产量下降，库存减少，利多。
• 走势：豆油跟随原油、棕榈油下跌，但跌幅有限。
• 操作建议：关注豆油库存变化及市场情绪。

棕榈油

• 产量：受暴雨影响，产量下降，库存降至一年来最低。
• 出口：3月1-5日出口量环比大幅增长，但整体库存高企。
• 走势：棕榈油震荡回落，关注MPOB供需报告。
• 操作建议：短期震荡，关注报告发布。

生猪

• 供应：二次育肥入场积极性下降，后期供应或增加。
• 需求：消费回暖有限，价格反弹动力不足。
• 走势：猪价跌破17000，下方关注16500支撑。
• 操作建议：短期震荡，关注价格支撑位。

玉米

• 国际：CBOT玉米下跌，因外溢压力及南美天气干旱。
• 国内：东北进入备耕期，潮粮供应增加，但政策导向扩大豆。
• 走势：内盘走势强于外盘，但外盘下跌影响连盘走势。
• 操作建议：关注外盘走势及政策影响。

淀粉

• 基本面：副产品价格下行，企业利润亏损，但开机率回升。
• 库存：库存压力仍存，月增幅3.80%，同比降幅5.77%。
• 走势：淀粉期价跟随玉米运行，震荡偏弱。
• 操作建议：短期震荡，关注库存变化。

鸡蛋

• 需求：市场逐步回暖，食品企业订单恢复，养殖成本高企支撑价格。
• 供应：蛋鸡存栏回升，消费淡季影响需求。
• 走势：鸡蛋短期震荡，关注前期高位压力。
• 操作建议：需关注养殖成本变化及需求恢复情况。

菜粕

• 供应：3月油菜籽进口预估达95万吨，菜粕产出增加。
• 需求：南方水产养殖启动，豆菜粕价差扩大，菜粕替代优势显现。
• 走势：菜粕走势偏弱，但美豆反弹提振短期走势。
• 操作建议：短期有望止跌反弹。

菜油

• 供应：新季加籽产量预期高位，增加供应压力。
• 需求：国内库存偏低，需求复苏预期较强，但油厂开机率维持高位。
• 走势：受外盘油脂走弱影响，菜油再度走弱。
• 操作建议：短期维持区间震荡。

总体市场趋势

• 多数农产品处于震荡偏弱状态，市场整体观望情绪浓厚。
• 部分品种如白糖、棉花、豆一、菜粕存在支撑，短期走势偏强。
• 外盘影响较大，尤其在油脂类品种中表现明显。
• 政策导向对部分品种（如大豆、玉米）起到一定支撑作用。
• 天气因素（如干旱、洪涝）对南美和东南亚作物产量产生显著影响。

操作建议汇总

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