EBA欧洲银行-EBA-CP-2013-30-draft_RTS-Own_Funds_Fixed_Overheads_investment_firms_21页_426kb

报告摘要

总结：EBA关于基于固定费用的自营资本要求的监管技术标准草案咨询文件

核心内容概述

欧洲银行管理局（EBA）发布了一份咨询文件，旨在制定基于固定费用的自营资本要求的监管技术标准（RTS）草案，适用于根据《欧洲议会和欧盟理事会条例》（EU）第575/2013号（CRR）第97(4)条授权的有限授权投资公司。该文件主要涉及固定费用的计算方法、资本要求的调整条件以及如何处理未完成一年业务的投资公司。

主要观点

固定费用计算方法：EBA提出了一个“减法”方法，即从总费用中扣除某些可变成本项目，以确定固定费用。这种方法更灵活，能够自动适应会计框架的变化，防止通过调整会计分类来规避监管要求。
适用范围：该RTS草案适用于有限授权的投资公司，同时也适用于根据《UCITS指令》和《AIFM指令》定义的管理公司，包括内部和外部的替代投资基金管理人。
资本要求：投资公司必须持有至少上一年固定费用的四分之一作为合格资本，或根据其预计固定费用进行计算。
调整条件：当投资公司的业务发生重大变化时，监管机构可以调整资本要求。EBA建议将“重大变化”定义为固定费用变化至少20%或资本要求变化达到200万欧元。
与 tied agents 的关系：投资公司通过 tied agents 进行业务时，应将 tied agents 的费用按固定比例（35%）计入固定费用。这是为了避免投资公司通过使用 tied agents 来降低资本要求，同时考虑到 tied agents 的费用存在一定的可变性。

关键信息

固定费用计算

减法方法：从总费用中扣除以下项目：
- 完全随意的员工奖金；
- 员工、董事和合伙人对利润的完全随意分配；
- 其他完全随意的利润分配；
- 与佣金和费用收入直接相关的可支付佣金和费用；
- 交易所、清算所和中间经纪人的费用；
- tied agents 的费用；
- 客户资金利息支出；
- 非常规的非重复性支出。
适用范围：仅在总费用中包含这些扣除项时，才允许进行扣除。
第三方费用分配：若第三方为投资公司承担了固定费用，应根据其费用结构进行分配；若无法细分，则将其计入投资公司的总费用。

tied agents 的处理

计入固定费用：投资公司使用 tied agents 时，需将其费用按35%的比例计入固定费用，以防止公司通过使用 tied agents 来减少资本要求。
理由：tied agents 的业务同样带来风险，且其费用具有一定的可变性，不能完全视为可变成本。

资本要求调整的条件

20% 变化阈值：若投资公司固定费用变化达到20%，则视为重大变化，监管机构可调整资本要求。
200万欧元绝对变化：若资本要求变化达到200万欧元，也视为重大变化。
小公司豁免：EBA考虑引入“微小金额”豁免，以减轻对小型投资公司的负担。

适用的法律基础

该RTS草案依据CRR第97(4)条，需与欧洲证券和市场管理局（ESMA）协调，并最终提交至欧洲委员会（EC）。

附录文件

成本效益分析/影响评估：
- 目标是提高法律清晰度、增强公平竞争和加强监管合作。
- EBA评估了两种方法（加法和减法）的优缺点，并倾向于采用减法方法，因为它更灵活、更安全，并且适用于使用国家会计准则（GAAP）的较小投资公司。
- 该方法有助于统一资本计算方式，避免因各国会计标准不同而产生的不一致。