20210506-华龙期货-股指期货周报_假日期间外围市场下跌_关注国内市场能否突破60日均线_2页_464kb

投资指南总结

核心内容

本报告发布于2021年5月6日，由华龙期货投资咨询部研究员邓夏羽撰写，主要分析了节前一周中国市场的走势，并对假日期间外围市场下跌的影响进行了评估，同时对国内市场未来的走势提出了操作建议。

主要观点

1. 市场走势分化：

   • 节前一周，以中小盘股为代表的IC指数表现相对强劲，勉强站稳在60日均线之上。
   • IH、IF指数则在60日均线附近震荡，缺乏明确方向。
   • 假日期间，港股和新加坡A50指数整体下跌，预计节后第一个交易日将低开。

2. 宏观环境影响：

   • 美国财政部长耶伦的讲话引发了市场对利率上升的担忧，导致美股下跌。
   • 耶伦强调，通胀不会持续上升，但若出现，央行有应对工具。
   • 市场上涨主要由全球央行“放水”推动，但若出现通胀，全球央行被迫大幅加息，可能使当前行情见顶。

3. 中国PMI数据：

   • 4月官方制造业PMI为51.1%，略低于预期和前值，显示制造业增长有所放缓。
   • 非制造业PMI为54.9%，同样低于预期，略有拐头向下的迹象，需进一步观察。

4. 市场估值分析：

   • IC指数估值处于相对较低水平，PE为23.9倍，PB为2.05倍，接近2014年底股市启动时的水平。
   • 市场热点仍集中在小盘股，建议投资者顺应市场趋势，关注IC指数的机会。

5. 技术面分析：

   • IC指数在年线之上有明显支撑，且已成功向上突破60日均线。
   • 量价配合不理想，若后市不跌破60日均线，可暂时保持看涨思路。

关键信息

• 操作建议：建议投资者轻仓短线做多IC指数，以60日均线作为多空分水岭。
• 风险提示：市场分化严重，预计后市将以“进三退二”的节奏上涨，涨幅有限。投资者需把握操作节奏，设置并严格执行止损。
• 反弹信号：若IC指数跌破60日均线和年线，可能意味着反弹结束。
• 保守策略：保守型投资者可选择观望，等待更明确的市场信号。

图表说明

• 图1：中国采购经理人指数（PMI）走势图，显示制造业和非制造业PMI略有下降。
• 图2：IC指数估值图，展示其处于相对较低水平。
• 图3：IC指数技术面分析图，显示其在年线和60日均线附近的表现。

总结

报告指出，当前市场整体分化，IC指数表现较强，但需关注其量价配合情况。宏观面上，全球通胀风险成为关注重点，特别是美联储的货币政策变化。中国PMI数据略显疲软，需进一步观察其趋势。操作上建议轻仓短线做多IC指数，但需注意风险控制，设置止损，避免过度追涨。整体来看，市场可能以震荡向上的方式运行，投资者应保持谨慎乐观态度。