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宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告对铁矿石市场进行了节后走势分析，指出假期期间铁矿石市场运行平稳，需求端和供应端均出现一定变化，预计节后市场将有所改善，支撑矿价偏强运行。

基本面分析

需求端表现

• 节前节后对比：假期期间国内铁矿石需求未明显减少，样本钢厂日均贴水产量和烧结粉矿日耗环比节前有所回升。
• 需求驱动：主要依赖厂内库存的消耗，港口现货成交未明显放量。
• 节后预期：随着节后钢厂启动补库，预计需求将边际上升，成材价格上涨带来的利润改善将进一步支撑矿石需求。

供应端变化

• 到货量偏低：假期期间国内矿石到货量偏少，导致库存增量有限。
• 压港情况缓解：港口压港船只和天数显著减少，表明供应压力有所缓解。
• 发运数据波动：最新矿商发运数据重回高位，供应端改善未能持续，预计一季度发运量较低，供应增量有限。

市场心态与趋势判断

• 中期格局：市场处于中期紧平衡状态，心态相对乐观，有利于矿价维持偏强运行。
• 短期与中期走势：整体来看，短期和中期均对铁矿石持看多态度，市场预期较为积极。

操作建议

短期策略

• 市场短期内呈现震荡走势，建议投资者关注回调机会。
• 支撑位为1080，可考虑在该位置附近逢低介入多头头寸。

中期策略

• 中期市场仍维持看多预期，操作上可采取正套策略（05/09正套）进行布局。

免责条款要点

• 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议可能不适合所有客户，需根据个人投资目标和财务状况进行评估。
• 建议非本公司客户在使用本报告前咨询独立投资顾问。
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