20180806-华宝证券-_公开募集证券投资基金信息披露管理办法（征求意见稿）_点评_公募基金信披再完善_与公募银行理财有别_7页_951kb

公募基金信披新规点评总结

核心内容概述

2018年8月3日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金信息披露管理办法（征求意见稿）》，旨在进一步完善公募基金的信息披露制度，提升透明度，保护基金份额持有人的利益。此次修订以“真实、准确、完整、及时、简明、易得”为披露原则，新增多项内容，并对公募基金与公募银行理财的信息披露要求进行对比分析。

主要新增内容

1. 披露原则

• 信息披露以保护持有人利益为根本出发点。
• 强调信息获取的快速性和便利性。
• 信息披露途径包括：一家指定报刊（单只基金）和三家指定网站（基金管理人网站、基金托管人网站、证监会电子披露网站）。

2. 披露文件

• 新增“清算报告”和“基金产品资料概要”，后者不超过4页，符合“简明”原则。

3. 披露方式简化

• 上市交易公告书、年度报告、中期报告、季度报告主要通过指定网站披露，仅在指定报刊登载提示性公告。

4. 重大事项界定

• 基金份额净值计价错误达0.5%或净值变动超过10%，需在2个工作日内发布临时报告。

5. 删除规模披露时点规定

• 原规定要求在半年报和年报时点次日公告基金资产净值，现仅要求公告基金份额净值和累计净值，暗示管理层不希望将规模数据纳入排名。

6. 规范基金名称

• 采用定期开放或封闭式运作的基金需在名称中明示封闭期限，便于投资者识别。

7. 增加持有信息告知要求

• 基金管理人需在次日向投资者披露申购或认购结果，至少每季度披露产品基本信息。

8. 销售机构职责

• 明确基金管理人与基金销售机构、上市基金经纪券商的责任划分，确保销售环节信息披露不缺失。

9. 自主披露

• 管理人和托管人可在法律法规要求外自主提升信息披露质量，但相关费用不得从基金财产中列支。

10. 专项管理

• 要求基金管理人和托管人建立健全信息披露管理制度，指定专门部门及高级管理人员负责。

11. 法律责任

• 明确违规披露行为的法律责任，实行“分类监管、扶优限劣”，将信息披露质量与新产品注册程序挂钩。

12. 适用范围

• 互认基金销售环节的信批业务参照该办法，法律法规另有规定的从其规定。

公募基金与公募银行理财信批对比

关键信息总结

• 信息披露制度进一步完善，强化投资者保护。
• 新增文件包括清算报告和产品资料概要，提升信息简明性。
• 重大事项披露更及时，便于投资者应对净值异动。
• 规范基金名称，增强产品透明度。
• 销售机构需承担信息披露协助职责，确保信息传递无遗漏。
• 信息披露质量将影响新产品注册程序，实行分类监管。
• 公募基金与银行理财在信息披露、销售路径、投资门槛、投资范围等方面存在差异，银行理财在部分领域更具灵活性。
• 银行理财对公募基金构成竞争压力，尤其在现金管理类产品和定开产品领域。

风险提示

• 本文仅为点评，不构成投资建议。
• 投资有风险，决策需谨慎。
• 信息来源于公开资料，本公司不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成对基金产品的评价或排名依据。

参考资料

• 《公开募集证券投资基金信息披露管理办法（征求意见稿）》
• 《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》
• 华宝证券研究创新部相关报告