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螺纹钢早报（2023-8-24）

概要观点

• 供应端：受环保政策影响，铁水产量持续低位，供应可控。
• 需求端：表观消费出现反弹，但地产数据较弱，整体需求修复偏慢。
• 盘面：价格在20日线下方运行，主力持仓空头力量增强，呈现偏空态势。

关键分析

1. 产量与库存: 全国主要城市螺纹钢库存环比减少14%，同比增幅较大。
2. 基差：现货略升水期货，基差为正。
3. 政策预期：环保政策扰动预期仍在，但需求面支撑逐步显现。
4. 操作建议：短线操作区间3680-3780，密切关注政策落地情况。

风险提示

• 下行风险：淡季需求走弱，平控政策效果不达预期。
• 上行风险：矿价超预期坚挺，淡季需求超预期好转。

热卷早报（2023-8-24）

概要观点

• 供需关系：产量小幅回升至正常水平，表观消费环比改善但幅度有限。
• 盘面表现：价格触及20日线支撑，主力持仓空头减仓，短期多空博弈加剧。

关键分析

1. 出口与制造业：出口数据维持高位，制造业仍处收缩区间，政策托底预期增强。
2. 库存与基差：热卷库存环比小幅增加，现货小幅贴水期货。
3. 操作建议：短线操作区间3900-4000，维持震荡策略。

风险提示

• 下行风险：制造业需求再次探底，政策效果不及预期。
• 上行风险：下游需求超预期好转，钢价上行压力加大。

附加数据

• 价格追踪:
  • 螺纹现货价：3740元/吨
  • 热卷现货价：3920元/吨
• 核心指标:
  • 螺纹基差：+17（升水）
  • 热卷基差：-17（贴水）
  • 铁矿石港口库存：各类数据更新

联系方式

证券代码：839979
电话：0575-85226759
地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼

注：全文仅提取核心要点，未包含原报告中的图表引用和盈利预测等详细数据，重点关注投资逻辑和操作区间。