20230504-财通证券-5月美联储议息会议解读_转松势在必行_5页_467kb

利率区间突破5%，加息或是最后一次：美联储会议决定将联邦基金利率目标区间上调25个基点，升至5%-525%，这是第十次加息，政策利率全面突破5%。美联储删除了暗示未来继续加息的措辞，表明当前加息很可能成为年内最后一次。

加强监管决心较强，风险扩散仍未停歇：会议声明称银行系统健康且有韧性，但近期银行业风险再次升温，如西太平洋合众银行考虑战略选项。持续加息导致资金成本上升，给金融体系带来压力，监管机构对非银系统脆弱性也表示担忧。

长期通胀预期稳定，短期压力依然较高：鲍威尔在新闻发布会上强调价格稳定是美联储的职责，同时指出长期通胀预期依然稳定，但短期通胀压力依然较高，将通胀拉回2%的目标仍有难度。

降息预期上升，转松势在必行：鲍威尔认为当前加息支持强烈，美联储即将接近政策收紧终点，可能会暂停加息。市场对美联储降息的预期增强，今年内降息概率较大。金融系统的稳定性受激进紧缩政策扰动，降息压力较大。

风险提示：报告提出政策变动、经济恢复不及预期的风险，需关注市场变化。

图表与声明参考：报告附有图表目录，并提醒读者查阅尾页重要声明及财通证券的评级标准。