20231112-浙商证券-交通运输行业周报（11月第2周）_2023年快递旺季拉开帷幕_预计10月快递业务量收同比增速均超20__15页_1mb

交通运输行业周报（2023年11月第2周）总结

1 行情回顾

• 行业表现：本周交通运输行业累计涨跌幅为-1.1%，跑输沪深300指数（+0.7%）。板块内公路(+305%)、快递(+172%)表现领先，航空(-132%)、铁路(-112%)、航运(-120%)跌幅居前。
• 市场洞察：
  • 航空业客运量环比下降3%，部分航司执飞航班量降幅显著。
  • 香港、新加坡等海外主要机场航班量逐步恢复。
• 商品与汇率：
  • 布油价格大幅下跌41.2%，美元兑离岸人民币汇率上涨3.6%。
  • 道指本周上涨5.5%，恒生指数下跌4.25%。

2 行业重点事件

• 快递行业旺季开启：
  • 10月快递行业同比增速超20%，快递业务量、服务质量、运能保障持续提升。
  • 快递旺季启动，预计“双十一”期间义乌快递业务量将达4800万-5000万件。

3 投资建议

• 航空与机场：看好南航、吉祥航空等，认为航空供给增速下台阶，弱复苏下盈利能力显著提升。
• 内贸集运：推荐中谷物流，受益于运价回升和内需旺盛。集运市场运价保持高位。
• 油运：供给端趋缓，推荐中远海能、招商南油等，期待旺季对运价的提振。
• 快递板块：推荐顺丰控股、中通快递-W、圆通速递等龙头，中长期看好行业良性竞争格局。

4 风险提示

• 行业需求低于预期；油价、汇率震荡；地缘政治风险；宏观经济/政策变化风险。