20130818-宏源证券-乌龙指打乱节奏_市场面临多维冲击_20页_761kb

证券研究报告/中小市值行业周报总结

核心内容

2013年8月18日发布的证券研究报告聚焦于中小市值行业，分析了市场受到光大证券“乌龙指”事件的影响，并指出市场面临三波冲击潮。同时，报告强调了宏观经济基本面的逐步走稳与转强，以及优质股票在短期回调后的买入机会。

主要观点

• 乌龙指事件影响：光大证券的乌龙指事件对市场造成三波冲击，包括基金与股指期货平仓、程序交易与跟风资金平仓、以及监管处罚引发的抛售和券商创新业务延缓。这导致市场原有的运行格局被打破，避险情绪上升，踩踏事故概率增加。
• 宏观经济基本面：尽管宏观经济指标尚未出现趋势性向上的走势，但政府在房地产松绑、信息消费推动、以及食品、医药、TMT领域去外资等方面采取措施，旨在恢复房地产对经济的拉动作用并培育新的增长点。
• 投资策略：在市场震荡中，投资者应关注基本面稳健成长的优质股票，这些股票可能因短期情绪压力出现回调，但长期成长趋势不变，是战略布局的良机。
• 重点推荐个股：报告中推荐了多个股票，包括利亚德、科力远、雪迪龙、中文传媒、中恒集团、海越股份、三聚环保等，这些股票在不同领域展现出良好的增长潜力。

关键信息

重点推荐个股

投资组合

• 圆融组合：代表宏源证券中小市值研究团队的重要成果，期望涨幅为三年三倍。
• 般若组合：成员具有未来两年股价向上空间100%的潜力。
• 中国梦组合：聚焦于棚户区改造、节油令等政策驱动的行业机会。

市场表现

• 报告提到中小板和创业板的月度及年度表现，以及最近一周和一个月的板块涨跌幅对比。
• 市场估值对比图显示了不同板块的TTM估值情况。

本周成果一览

每股收益与估值预测

• 利亚德：预计13-15年的EPS为0.55、0.75、0.94元，对应PE为38、28、22倍，上调目标价为28.05元，维持“增持”评级。
• 科力远：预计13-15年的EPS为0.06、1.00、3.50元，对应PE为339.20、19.99、5.71倍，目标价30元，维持“买入”评级。
• 雪迪龙：预计13-15年的EPS为0.45、0.58、0.72元，对应PE为49.26、38.23、30.63倍，首次给予“增持”评级，目标价24元。
• 中文传媒：预计13-15年的EPS为1.17、1.28、1.38元，对应PE为16、15、14倍，调高目标价23元，维持“增持”评级。
• 中恒集团：预计13-15年的净利润分别为6.57/7.92/10.36亿元，EPS分别为0.60/0.73/0.95元，当前对应PE为26.5/21.9/16.8倍，维持买入评级，目标价20元。
• 海越股份：预计13-15年净利润分别为0.65/4.5/6.03亿元，EPS分别为0.17/1.16/1.56元，维持“买入”评级。
• 三聚环保：预计13-15年利润为2.50亿、3.41亿、4.50亿，EPS分别为0.49、0.67、0.89元，对应PE为33.78、24.70、18.59倍，维持“增持”评级，目标价20元。

总结

该报告指出，尽管市场受到乌龙指事件的短期冲击，但长期来看，宏观经济基本面在逐步改善，优质股票仍具投资价值。投资者应关注这些股票的回调机会，并利用市场震荡进行战略布局。