20240225-中财期货-股指周报_政策维稳下市场信心继续修复_6页_1mb

市场分析：美国1月通胀超预期，美联储降息预期延后，美债收益率上行，对A股形成压制；国内方面，节前救市政策加码，1月金融数据亮眼，社融与信贷创新高，短线利多A股。但需警惕1月社融数据或因企业信贷支持偏强，后续可持续性待观察。整体修复过程震荡，中期估值低位可配置，但美债利率和地缘政治是风险点。

主要矛盾点：利好包括政策支持、结构性工具和资本市场利好的修复；利空因素则为海外流动性收紧、地缘政治风险、欧美银行业风险。

操作建议：中期谨慎多配置，短线注意止盈止损。

估值与风险：A股估值（沪深300 PE 1144）处于低位，但市场信心修复的持续性仍存不确定性，需关注政策释放是否准确及需求端恢复强度。警惕美债利率大幅度上行及地缘政治风险的加剧。

市场事件概览：2月LPR下调，美联储会议纪要不及预期；制造业PMI初值51.5，创17个月新高；美成屋销售数据好转，展现了部分经济复苏区域。

后续展望：政策端反复强调逆周期调节，财政与货币政策协同发力。短期内市场偏强，中期市场修复仍需时间，关注内需恢复力度与企业盈利数据的趋势变化。