20181016-安信证券-新三板日报_新三板定增入冬_募资额连降6个月_全年融资或创4年新低_17页_1mb

新三板日报总结（2018年10月16日）

核心内容概述

2018年10月15日，新三板市场整体表现低迷，做市指数下跌0.14%，市场融资情况持续走弱，定增募资额连续六个月下滑，全年融资或创四年新低。尽管市场整体低迷，部分优质企业仍表现出较强的融资吸引力，定增价格和估值有所提升。

市场概况

• 做市指数：10月15日，新三板做市指数报收于734.01点，下跌0.14%。
• 挂牌与转让情况：
  • 新挂牌公司3家，转为做市转让的公司0家。
  • 截至15日，新三板共有10928家挂牌企业，其中1147家为做市转让企业。
• 成交情况：
  • 做市转让成交额为0.46亿元，集合竞价转让成交额为1.85亿元，总成交额为2.31亿元。
  • 交易股票491只，其中做市转让313只，集合竞价交易178只。
  • 整体年均换手率为6.6%。

估值情况

• 整体估值：10月15日新三板整体估值（剔除负值、静态市盈率、整体法）PE为20.37X。
• 做市与竞价估值：
  • 做市转让整体估值PE为17.81X。
  • 竞价交易整体估值PE为21.45X。

重要公司公告

对外投资

• 百通能源：拟设立控股子公司贵州大龙百通汇源热力有限公司，注册资本5000万元，公司出资4000万元，占80%。
• 赛德丽：拟设立参股子公司北京赛德丽智慧能源科技有限公司，注册资本3000万元，公司出资2010万元，占67%。

重大合同

• 景谷环境：与南京市江宁区人民政府东山街道办事处签订《建筑项目工程总承包合同》，合同总价9016万元。
• 艾迪尔：与商汤科技签订装修合同，金额约为2657万元，对公司经营和品牌有积极影响。

重大收购

• 大自然：全资子公司拟收购江苏东吴保险经纪股份有限公司64%股权，交易价4038.61万元。

其他公告

• 卓领科技：拟进行权益分派，每10股派发现金红利2元。
• 中瑞科技：进行权益分派，每10股送红股6.986股。
• 圣泉集团：897,119股股票解除限售，可转让时间为2018年10月18日。
• 民正农牧：30,051,000股股票解除限售，占总股本32.84%，可转让时间为2018年10月18日。

停复牌情况

• 停牌公司：阿房宫、浏发健康、慧联电子。
• 复牌公司：九洲光电、ST润港、和创科技、球冠电缆。

新三板重要新闻

美畅新材拟IPO

• 公司简介：美畅新材成立于2015年7月，主营业务为金刚石工具及相关材料和制品的研发、生产销售。
• 财务表现：
  • 2017年净利润6.73亿元，扣非净利润6.73亿元，毛利率71.12%，净资产收益率124.95%。
  • 2018年1-4月未经审计净利润已达6.04亿元，已提前完成2017年业绩承诺。
• IPO进展：
  • 7月向陕西证监局提交上市辅导备案材料，目前由中信建投证券辅导。
  • 挂牌仅一个月，便开始IPO筹备。
• 估值与承诺：
  • 挂牌前股权转让估值达42亿元。
  • 业绩承诺：2017年净利润不低于3.5亿元，2017-2018年不低于7.7亿元，2017-2019年累计不低于12.7亿元。

新三板定增市场降温

• 融资情况：
  • 2018年1-9月，新三板完成募资588.74亿元，同比下降43%。
  • 9月份募资29.91亿元，环比下滑28.50%。
• 市场趋势：
  • 外部投资者（机构和个人）资金流入减少，自家人（在册股东）认购增加。
  • 优质企业定增价上涨，如地大信息定增价5.6元/股，高于二级市场价2.69元/股。
  • 融资规模与企业盈利能力正相关，部分优质企业融资需求上升。
• 政策动向：
  • 全国股转系统表示将推进融资制度改革，探索个性化融资安排，提升融资效率。
  • 强调融资制度要服务于中小微企业，提高市场流动性。

风险提示

• 系统性风险：市场整体低迷，投资者情绪不稳。
• 政策推进不及预期：新三板改革可能不及预期，影响市场融资环境。

总结

新三板市场在2018年10月表现持续疲软，定增募资额连续六个月下滑，全年融资或创四年新低。尽管如此，部分优质企业如美畅新材仍保持强劲增长，其高毛利率和高净利率使其成为市场关注的焦点。同时，市场融资呈现向优质企业聚集的趋势，股转系统也在积极寻求改革方案以提升市场融资效能和流动性。整体来看，新三板市场正面临转型挑战，但也蕴含机遇。