20240110-国泰期货-所长早读_78页_2mb

1. 核心主题

红海局势与地缘冲突持续影响商品价格，市场呈现偏弱与结构性机会

2. 板块指数关注指数（最高★★★★）

• 纯碱: 短期偏弱，中期震荡市
• 铅: 震荡上行
• 锌: 短期承压，中期区间震荡
• 苯乙烯: 缩利润
• 工业硅: 关注库存去化幅度
• 其他商品: 多出现震荡偏弱或高位震荡态势（如橡胶、PVC、LLDPE）

3. 重要事件回顾

• 红海危机持续升级: 赫伯罗特宣布继续绕道好望角，欧盟拟讨论在红海展开军事护航行动。
• 全球经济增速下行预期: 世行预计最糟五年，衰退风险加剧。
• 美联储降息预期降温: 美联储官员强调通胀压力仍存，降息路径存疑。
• 国内制造业数据: 服务业PMI重回扩张区间，但结构性修复不足。

4. 关键商品观点（部分）

• 集运指数（EC）: 价格直线下跌，短期震荡风险大，长期或开启震荡市。
• 铁矿石/螺纹钢: 基本面供需僵持，市场预期反复，短期高位震荡。
• 原油系品种: 红海危机地缘溢价难以持续，燃料油、低硫油价差趋稳。
• 对冲观点: 可关注跨品种套利、期权避险等手段控制风险。

5. 免责条款

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